今年以来，基金开户数持续攀升，募集规模也逐渐走出低谷，市场投资基金的信心有所恢复。一季度基金业绩排名显示：股基凸显赚钱效应，债基出现回调迹象，大基金表现普遍不佳，而多家中小基金公司则占据了业绩排行前列……面对业绩排名大换血的新老基金，投资者再次陷入困惑，如何在复杂多变的行情下“选基”、“养基”成为众多投资者关注的话题。

基金业绩分化加剧

从2009年一季度基金业绩榜单来看，受益于A股的持续反弹，指数型基金、股票型基金以及偏股型基金一改去年的颓势，成为今年市场的“领跑者”。其中，去年亏损达60%以上的指数型基金凭借今年一季度34.13%的收益率咸鱼翻身，股票型基金和偏股型基金也分获23.46%和22.29%的收益率。而在去年表现抢眼的债券基金与货币基金，同期涨幅远远落后，两者的一季度平均涨幅仅为0.39%、0.37%，QDII基金一季度业绩整体也跑输A股基金。

不同类型的基金由于投资方向与领域的差异，出现业绩分化是自然的事，但在今年的市场环境下，同类型基金的业绩分化也在明显加剧。据了解，今年以来，市场热点转换较为活跃，行业轮动现象明显，由于仓位、投资领域以及基金经理对市场判断的差异，各基金交出的成绩单参差不齐。在股票型基金中，中邮核心优选以45.5%的同期涨幅排名居首，排名靠后的基金同期涨幅仅为4%左右，两者业绩相差近40%；在开放式混合型基金中，金鹰中小盘精选以39.3%的涨幅排在第一位，而同期涨幅最小的一只基金仅为0.75%；9只QDII基金中，海富通中国海外精选同期涨幅5.16%，而排在末位的同期跌幅达到6.4%。

市场的不断震荡也使得一些老牌明星基金纷纷落马，一些中小公司旗下风格灵活的基金则占据了业绩排行前列。在股票型基金业绩排名中，2008年年度的前10名基金中，除了华夏大盘精选和金鹰中小盘外，其余8只基金全部易主，而排在2008年末股票型基金倒数第三位和第四位的中邮核心优选、中邮核心成长今年以来却分别排在了第一位和第五位。

德圣基金研究中心认为，在股市风格快速转换的阶段，由于规模较大，投资调整难度更大，大基金业绩很难有所表现。尽管短期的业绩分化并不能代表长期趋势，但一季度的业绩分化或许奠定了全年的基调，在2009年全年震荡市的预期下，规模中小、风格灵活的基金可能有更好的业绩潜力。

一位基金分析师则表达了自己的不同看法，他说：“很多好的基金会更注重风险控制，往往为了控制风险而牺牲业绩。所以，回报收益的暂时缩水并不可怕，有规矩的投资风格，有良好的抗跌性，才能真正体现优秀基金的品质。尽管在第一季度排名中涌现出很多业绩优秀的新基金，但仅仅三个月的时间还不能说明问题，还需要继续观察。”

不管这种业绩分化加剧的状况能否持续，基金经理们对未来市场判断的分歧在缩小，基民们二季度的基金投资策略也在发生着变化。

今日投资2009年3月基金经理调查结果显示，基金经理对宏观经济的悲观情绪有所缓解，对上市公司盈利增长预期止跌回升。基金经理对未来一年上市公司盈利增长率的平均预期为-10.4%，较上次调查上升4.2个百分点，是自2008年5月份以来的首次预期上调。91%的被调查者预期未来6个月A股市场的预期收益率收益为正，其中预期回报率在10%以上的人数较上次调查提升19个百分点。

中国证券网二季度基民基金投资策略调查显示，30.15%的被调查者表示二季度要继续加仓股基，29.81%的基民表示要逢高减持股基，29.16%的基民表示二季度将会投资QDII，仅有10.43%的基民表示要投资低风险基金。(崔春雨)