房地产、电子信息、石油化工、生物医药等行业依然受青睐

昨日，上证综指大幅回调近百点，市场研究者顿时纷纷下调预期。不过，已披露的年报及公告显示，众多机构在去年四季度及今年一季度中加仓积极，尤其是以社保为代表的“国家队”更是增仓坚决。鉴于社保基金对行情判断历来十分精准，可以推断，A股中期走势仍蕴藏生机。

据《证券日报》最新统计，截至4月8日，两市共有880家上市公司披露了年报，合计净利润7240.68亿元，同比微降2.21%。上市公司业绩没有市场预计的那样悲观，更值得注意的是，全国社保基金、信托公司、保险公司等众多国内投资机构在去年四季度积极加仓，成为A股中期走势的有力支柱。

已公布的2008年年报显示，在上市公司前十大流通股东名单中，全国社保基金共现身107次，合计持有84家公司股权，持股累计68069.15万股，与去年三季度42943.31万股的持股量相比，增仓25125.84万股，增仓幅度高达58.51%。社保基金去年四季度增仓54家公司股票(包括25家新进的公司股票)，减仓14家公司股票，另有15家股票平仓，其中增仓股票总量占减仓股票量的9.91倍。可以说，社保基金去年四季度在疯狂增仓。

从数量上看，社保基金持仓前五名股票依次为中国石化(600028)、隧道股份(600820)、赣粤高速、东软集团、建投能源，持股量均超过1700万股。中国石化最受宠，社保基金102组合在去年四季度新进持有其5061.7万股的流通股本，成为第八大流通股股东；而在去年三季末，社保基金并未入驻其中。

从行业来分析，房地产(10家公司)、电子信息(9家公司)、石油化工(5家公司)、生物医药(4家公司)等行业依然是最受欢迎的板块，增仓迹象显著。

除社保基金外，国内其他机构的持股信心也很坚定，均有不同程度的加仓。已披露2008年年报显示，保险公司共持有109家公司合计34.83亿股的流通股，环比增加15.54%；信托公司共持有76家公司合计7.13亿股的流通股，环比增加98.75%；券商持有64家公司合计9.42亿股的流通股，环比增加7.34%；券商集合理财共持有198家公司合计7.86亿股的流通股本，环比增加57.98%；企业年金持有4家公司合计809.78万股的流通股，环比增加163.17%。

转眼间进入4月份，最新数据显示机构们在一季度的持仓布局仍然稳中有升。据歌华有线、包钢股份、赤天化、恒源煤电4家公司公布的一季度前十大股东持股情况显示：社保基金110组合逆市买入包钢股份3445万股，成为继包钢集团后的第二大流通股股东；6家基金新进入赤天化十大股东；1家券商2家基金新进入歌华有线十大股东，另有1家基金增仓；4家基金新进恒源煤电十大股东，另有2家基金增仓。

二级市场中的资金流向也能及时反映机构的持仓动向。一季度，机构动用了上百亿元资金增持金融服务、房地产、交通运输、化工和有色金属等行业5大行业板块内的130只个股，合计增持金额达到110.86亿元。机构增仓的前10只股票中，增仓金额都在3亿元以上，除了中国石化属于化工行业外，其余9只都为金融服务行业内个股。笔者认为，在目前的关键点位，投资者不必过分看空，在坚守价值、控制仓位的前提下，投资者可适度把握其中的机会。