财政部最近发行国债的频率有点高，这显然是在履行“全国财政收支差额9500亿元通过发债弥补”的承诺。

财政部3日连发两个公告，决定发行2009年第一、第二期储蓄国债(电子式)。两期国债共计500亿元，其中第一期储蓄国债票面年利率为3.73%，最大发行额为350亿元，发行期为2009年4月10日至4月19日；第二期储蓄国债期限5年，票面年利率为4.00%，最大发行额为150亿元，发行期为2009年4月10日至4月19日。

此外，财政部将于4月10日招标发行2009年记账式贴现(一期)国债和2009年记账式贴现(二期)国债，并于4月13日开始发行并计息。其中一期计划发行面值总额150亿元，二期计划发行面值总额200亿元。

而拔得地方债头筹的新疆维吾尔自治区政府债券(一期)3日也在上交所竞价系统和固定收益证券综合电子平台上市交易。同一天，财政部宣布计划发行50亿元2009年河南省政府债券(一期)，票面年利率为1.63%。

国债发行频繁，分析人士指出，这也在预料之中，因为近有高达9500亿元的财政赤字。不过这并不会对国内金融市场产生大的冲击，也不会对私人部门投资产生“挤出效应”，相反还能拉动私人投资的作用。

值得注意的是，财政部不久前公布的第二季度发债计划显示，今年二季度将会有24期国债发行，其中包括11期贴现式国债，期限涉及13周、26周和39周，而26周和39周的品种均为今年首次推出。

市场人士指出，通过贴现式国债的滚动发行，可以进一步完善国债的收益率曲线，弥补由于央票发行量下降而使得短端定价基准缺失的问题。同时，这也可在一定程度上降低财政部的筹资成本，提高资金运作效率。在目前保增长的目标下，财政部通过发行短债来增加财政投入力度，在未来短债到期后还可以根据经济形势的变化，来决定是否继续滚动发行还是停止发行，这样将使得财政部对于资金调控的灵活性提高。

在众多专家看来，政府大规模举债是对经济“输血”，而撬动私人投资才是为经济发展提供持续能量的长远之计。朱宝琛