随着越来越多年报和业绩预告的公布，上市公司2008年总体业绩下滑态势已基本明朗。不过与此同时，上市公司今年首季业绩逐渐成为市场新的兴奋点。

据《证券日报》数据部最新统计，目前共有312家上市公司披露年报，占沪深两市A股公司总数的19.44%。已披露年报公司合计营业收入及净利润分别为9416.41亿元、682.06亿元，同比分别增长22.35%、1.01%。此外，811家公司发布了2008年业绩预告，仅38%的公司预增或预盈。披露年报或发布业绩预告的1123家公司，2008年实现净利润合计约为2005亿元，较上年同期下降41.04%。存货跌价及长期股权投资减值造成的巨额资产减值、投资现金流出的快速增长、经营现金流飞流直下等等多种因素，都成为上市公司年报业绩的杀手。

据记者观察，上市公司2008年第四季度业绩环比下滑更为明显。312家公司去年第四季度合计净利润89.65亿元，与三季度的182.12亿元相比缩水92.47亿元，下降幅度高达50.77%。312家公司中，共有108家公司单季度业绩环比增长，另有18家公司扭亏为盈。也就是说，仅有40%的公司单季度业绩向好发展，且这些公司集中在房地产(18家)、医药生物(14家)、机械设备(12家)、建筑建材(10家)等行业。(相关数据见A4版)

今年一季度，上市公司仍难逃业绩下滑的阴影，整体业绩或将延续负增长。目前，仅有歌华有线一家披露预降公告，一季度净利润同比下降30%以上。评级机构对上市公司一季度业绩也多保持缄默。据财汇信息统计，评级机构目前仅对6家公司一季度净利润有明确预测，除中国石化、深圳机场一季度业绩或能有10%左右的增长外，其余如北京银行、一汽轿车、太阳纸业、祁连山四公司业绩均大幅下降。

尽管上市公司一季度业绩有继续恶化的趋势，但四大亮点仍值得关注。

首先，在政策扶持所惠及的行业，公司业绩有望快速提升。去年底已经受到政策扶持的行业，比如以3G为首的电子、汽车、钢铁、房地产行业等以及较早转型的外向型企业，已经在一季度闪现点点亮色，不少企业和其所处行业的整体上升趋势开始显现。比如，中兴通讯将成为电信投资增长和国内3G网络建设中最大的受益者，福田汽车将在新能源汽车蛋糕中间接受益。

其次，大宗商品价格已经普遍低于成本价，在国家“4万亿”投资计划的刺激下，需求会出现反弹，这样自然导致商品价格的反弹。如果今年一季度大宗商品的价格能够稳定下来，那么大量计提现象可能会减少，有利于改变上市公司的经营环境。去年下半年“去库存化”较为彻底的钢铁业，钢价已趋于稳定，近三个月销售量大幅增长，上市公司一季度业绩或有明显改善。

再次，随着我国经济率先复苏的形势逐步明朗，许多公司加快推进建设项目，将推升一季度业绩再上新台阶。比如太阳纸业，新生产线基本解决长期以来木浆依赖外购的局面，公司1月份销售已出现回暖。

最后，资产重组也为业绩快马加鞭。目前，已经完成的并购重组行为以钢铁集团为主，涉及上市公司包括本钢板材、唐钢股份、邯郸钢铁等。（赵学毅）