前年增长“明星”去年骤降八成

截至2月4日，中小企业板共有21家上市公司发布2008年度业绩快报。其中，净利润同比增长的有13家，占比61.90%。业绩增长在50%以上的有5家公司，黔源电力（002039）以7倍多的业绩增速稳居首位。而在业绩下降的8家公司里，2007年增长高达2651.38%的“增长明星”鑫富药业（002019）以81.55%的净利润降幅排名最末。同时，尚无公司出现亏损。

分析业绩快报可知，所属行业与产品特点决定了中小板公司在2008年能否盈利；而若要实现可观的增长，就需要在募资投产、改善经营、控制成本等方面有实质性的举措了。

7倍高增长恐不可持续

若无意外，主营水力发电的黔源电力或将成为中小板200多家公司2008年度业绩增长的“冠军”。业绩快报显示，2008年公司实现营业总收入约72391万元，净利润约1.2亿元，同比分别增长了135.6%和763.77%。　

黔源电力曾在2008年12月2日发布2008年业绩修正公告，将在三季报中预计的2008年实现净利润5500万至6000万元，修正为10000万至10500万元。

公司称，其修正业绩的原因在于去年11月三岔河流域来水异常，同比11月份的多年平均来水约多300%，导致普定、引子渡电站发电量增加。此外，由于公司资产负债率较高，财务费用支出大，而央行2008年11月27日的降息决定有利于缓解上市公司的财务成本压力。根据黔源电力与各家银行签订贷款合同的具体约定，虽然该次降息对公司2008年利润无影响，但在2009年将减少利息支出6100万元。按公司合并财务报表口径及考虑所得税因素，影响黔源电力2009年净利润2700万元。

公司在业绩修正中明确指出，2008年的业绩情况属特例，不预示公司2009年的盈亏情况。

事实上，去年以来，发电量增速在水火之间的差异十分明显。2008年，全国发电量达34334亿千瓦时，同比增长5.2%。其中，水电发电量增速为19.5%，火电发电量增速仅为2.2%。水电受益主要源于来水较好，利用小时上升。水电全年利用小时为3621小时，比上年增加89小时。