4、组合思维崛起基民定期定投进一步普及

基金投资要做组合，投资基金也要做组合。这恐怕会是2009年基民感受到的明显变化。

推动这个变化发生的原因可能来自三个方面。首先是，经历了巨大的投资波动后，基民自身会有走向平衡、走向组合的需求。懂得敬畏市场、尊重趋势、从激进回归平衡是投资者不断趋于成熟的表现。这个趋势很有可能在2009及其之后的几年内不断得到强化。其次是，基金行业营销理念的不断成熟。从我推什么产品卖什么产品，到投资者需要什么产品我提供什么解决方案，基金营销将迅速的从新基金发行驱动转向主题营销风行，而提供一个组合平稳的基金组合，会是题中应有之义。

5、创新工具涌现基金投资开辟新天地

如果说，2008年中国基金行业的创新主要集中在“制度”方面的话，2009年的创新或许会延伸到产品层面。

我们可以发现，在2008年，中国基金业出台了相当多的新规定，包括斩断“老鼠仓”行为的《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，调整长期停牌股票估值问题的《关于进一步规范证券投资基金估值业务的指导意见》，以及强化规范基金信息披露的若干规定等，均是市场承前启后的关键规定。而2009年，伴随着多层次资本市场的进一步建立，以及与股指期货为代表的一批创新交易工具预期逐步进入执行阶段。基金行业的投资有望打开新的天地。

6、私募发展分化行业集中度大幅提高

2008年的鼠年预言中，我们曾经提及，私募基金在调整的市场行情中会面临更大的考验。在熊市中，初生的私募基金无疑会比“十岁”的公募基金有更大的劣势，也更容易受到市场波动和人气聚散的影响。

而这种经营分化的情况将会在2009年得到强化。理念突出、业绩稳定向好，或是业绩十分突出的私募投资团队会迅速脱颖而出。整个市场的份额也会快速向这些公司团队集中，我们预计很快鱼龙混杂的私募行业中，会出现一批人才齐整、口碑不错的新公司占据整个行业的前端。

7、行业不景气基金从业人员薪酬明显缩水

薪酬的调整在2009年的牛年，将是基金从业人员不可避免的状况。虽然，基金行业整体的波动幅度不如证券行业如此之大，而且，过去的两年牛市让基金行业的整体经营实力更加稳定，长期持续经营不再是问题。但是，我们预期，在市场整体缩水，尤其是管理规模面临进一步下降考验的当口，调整费用布局、准备过冬的心情将在基金行业中普及。这一点无疑会影响到牛市中逐步扩大的基金从业人员薪酬。

另外，值得一提的是，我们预计，对于基金行业来说，此次薪酬调整很可能是结构性的，事务性工作的下调幅度可能超过公司骨干，一线会超过二线。而这对基金业来说，某种程度上是一种自然规律。