1、股市告别疯狂封基成偏股基金中最赚钱品种
狗年和猪年的疯狂没有在鼠年得到继续。而鼠年的疯狂熊市,恐怕也难以在牛年得到反复。当投资者经历了两年疯牛(截至猪年末,沪深两市综合指数在两个牛市内的涨幅分别达到250%和348%)和一年疯熊之后。市场从疯狂的状态中走出来,回归平静将是最有可能的结果。
而伴随着疯狂的市道结束,纯股、纯债基金次第上演投资业绩秀的状况将会成为历史。平衡型的基金最有可能在行业中脱颖而出。而作为平衡型基金类型中,唯一打折卖的基金产品(截至上周,封闭式基金折价率依然有在2~3成),封闭式基金的走红则更有可能。
2、主题行情横行考验基金经理选股能力
仓位决定命运,这句话几乎可以概括2008年基金全年的业绩走向。当上证综指全年下跌64.8%,深证成指下跌62.5%。当17只指数型基金平均亏损率达到61.9%,其中,个别指数基金亏损幅度高达67.10%(银河证券数据,截至12月26日)的时候,什么选股技巧都不再重要,唯一关键的是股票仓位是不是够低,这就是2008年的现实。
不过,这种极端情况终究无法是常态。2009年的股市如果回归平静的话,选股和由下至上的分析能力,可能再次成为基金业绩的关键因素。而对于投资者来说,规模相对较小、由擅长选股的基金经理操持的基金,或许更能适应这样的行情。
3、股基销售冷清
新发基金规模再创新低
2007年的股票基金销售就好像同期的股市指数一样,上演了“自由落体”。基金销售规模一路从年初的近百亿下降到年末的3亿以内。根据一项统计显示,2008年,发行并成立的新基金数量达到百只,但平均首发规模仅为17.7亿份,而2007年,新基金的平均规模为100亿份。
考虑到“财富负效应”,2009年的股基发行仍然难以迅速走出低迷。2009年中,股基大多为能过2亿份——基金成立“生死线”——而奋斗的状况,依然难以有效改观。我们只需要记住一个数字:2.39亿份,2008年的股基首募新低,是否在2009年被打破。
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