年报行情“稳”字当头个股题材“送转”为先

深沪交易所公布了上市公司2008年报披露时间表，从2009年1月中旬至4月底，1600多上市公司的年报将相继亮相。本报通过对年报披露时间分布形态与集中度分析发现，年报行情将以“稳”当先。

年报披露先分散后集中

根据深沪交易所的安排，首家公布年报的沪市上市公司是中兵光电，预约时间为1月15日；首家公布年报的深市上市公司是银基发展，预约时间为1月23日。另外，两市上市公司2008年年报的截止披露时间均为4月30日。上市公司中年报披露预约时间分布“先分散后集中”的特征十分明显。

不过，在即将到来的春节长假前，两市仅共有16家上市公司公布年报；截至2月底，两市也仅有173家上市公司公布年报。而在4月份，两市将有797家上市公司公布年报，其中4月18日有58家，4月25日有67家，4月28日更是多达75家。

统计显示，2009年1月15日至3月9日，年报披露时间基本过半，但披露年报的上市公司的家数仅占应披露年报上市公司家数的14.86%；余下85.14%的上市公司年报将在后半段的时间里集中披露。上市公司年报主要从3月10日开始集中披露，3月20日至31日达到集中披露第一个峰值417家，比重为26.03%；4月10日至18日为第二个高峰，区间合计285家上市公司披露年报，比重为17.79%；4月25日至30日为第三个高峰，在5天时间里合计245家上市公司披露年报，比重为15.29%。

机构重仓股披露时间分布均匀

机构重仓股在股指中占有较大的比重，这些个股年报披露会影响基金等主力机构的操作行为。我们特将百家机构重仓股的年报披露时间分布另行统计分析，发现时间分布相对均匀，个股年报发布时间大致在3月20日后的一个多月的时间里，且以各月末较为集中。

据统计，在100只机构重仓股中，机构三季度末持股量均超过了2.6亿股，机构持仓量恰为2.6亿股的海螺水泥将于3月25日披露年报，而机构持仓量高达92.51亿股的民生银行也将在3月27日披露年报。上港集团、中国石化、工商银行、招商银行等机构重仓股的年报披露时间也集中在3月底4月初。

从百家机构重仓股的年报预约披露时间分布图上看，当日披露年报的机构重仓股超过5家的只有5天，其中2月28日有5家重仓股，3月30日、31日分别有8家、6家重仓股，3月31日则有6家重仓股披露年报。可见，机构重仓股的年报时间大多选定在月末。

由于基金等主力机构持筹最多的百只个股年报披露时间分布均匀，将不会因重仓股年报披露带来的业绩突变影响股指走势，不过，在2月底、3月底和4月底或将出现短期的震荡行情。

大盘蓝筹有望刺激3、4月行情

大盘蓝筹股的业绩也是影响大盘走势的关键因素。根据深沪交易所的安排，多数绩优权重股将从3月中旬起公布。

本报选取了100只大盘蓝筹股，均满足2008三季每股收益在0.36元以上，三季末净利润超过2.6亿元，最新总市值在103亿元以上。统计显示，当日披露年报的大盘蓝筹股超过5家的只有5天，其中2月28日、3月28日均有5家大盘蓝筹股，3月31日有7家大盘蓝筹股，4月29日、30日均有5家大盘蓝筹股披露年报。而当日披露年报的大盘蓝筹股超过4家的还有3月10日、3月26日、4月18日。

值得注意的是，深市绩优权重股万科A的预约披露时间为3月10日，鞍钢股份则于4月10日披露年报；沪市权重股中国石油、中国石化、中国神华分别将在3月26日、3月30日、3月28日公布年报，工商银行、建设银行、中国银行三大银行股将分别在3月26日、4月29日、3月25日公布年报。

总体来看，大盘蓝筹股的年报公布时间也看重各个月末，其余时间的分布更比机构重仓股均匀。从而使得大盘在上市公司年报披露期间走出平稳、上扬的阶段形态更加成为可能。

年报行情把握三条主线

就目前形势看，虽然年报期间业绩浪难以形成，但部分潜力股依然值得关注，大体可遵循三条主线。

一、具有高比例分配潜力的股票。根据以往经验，在每年年报密集公布的2、3月份，具有高送配题材的股票中都会跑出一些大牛股，相信今年也不例外。

从今年上市公司的公告看，上市公司业绩持续高增长，且具有较高的未分利润、资本公积金。主力利用市场对业绩增长的高关注度狙击高送配股票的概率非常大。三季末每股未分配利润超过2元的有98家，每股资本公积超过3元的有97家，潍柴动力、贵州茅台、中国船舶、小商品城、南京高科、中金黄金等有分配潜力的绩优公司最为机构投资者看好。

二、蓝筹权重股的走势成为风向标。在目前的经济环境下，依然盈利的绩优大盘上市公司将扮演年报行情的护盘使者的形象，成为市场走势的指引。

三、政策持续关注的行业股。比如基建、工程机械、医药、建材、环保，还有受惠于减税和提高居民收入的必需消费品行业。（记者 赵学毅）