【降息影响·理财】

银行理财品设计恐“无所适从”

◆每经记者 陈珂 发自上海

数据显示，2008年11月以来，商业银行理财产品发行速度已明显减缓，由每周百款以上下降至每周只有七十款左右，整个银行理财市场进入“冬季”。普益财富昨日表示，不断调整的货币政策，导致商业银行在理财产品开发上有些“无所适从”。而央行今年内第五次降息后，可能会继续加重商业银行发行的困难。

当前，银行理财市场上的主流产品为信贷与票据类产品。普益财富认为，信贷与票据资产类产品收益率，与贷款利率、再贴现利率高度相关，在上述两项利率均下调后，未来同类产品的收益率肯定将处于继续下跌的态势。同时，由于央行有继续下调利率的可能，商业银行在产品定价上如果定价高，会因为企业提前还款而遭遇预期收益无法实现，而定价考虑到未来降息空间，又会降低产品收益水平。

另一方面，由于投资标的的收益率随降息预期而持续下降，前期一度火爆的债券和货币类理财产品收益水平也在下降。据统计，上周共有9款同类产品发行，预期年收益率全部跌入3%以内，部分短期限产品预期收益率仅为1.5%。相比而言，信贷资产类理财产品收益率仍能维持在3%左右。

不过据中金公司预测，至2009年年底，1年期存款利率将降至1.5%以下。如果上述判断成立，则意味着明年在其他投资渠道仍旧狭窄的条件下，债券市场仍有不错的机会。

以05国债12为例，如果其到期收益率继续保持在一年期存款利率加0.8%的水平上，当一年期定期存款利率降到1.5%时，该债券的价格将上升到115元左右，加上利息收益，理论上仍有15%左右的收益率。

海通证券高级分析师陈勇对《每日经济新闻》判断，降息短期内对债券仍是利好，预计明年上半年债券市场仍会保持强劲。

网上调查

近半网友表示：会因降息延缓买房行为

◆每经记者 杨羚强 发自上海

央行昨日宣布年内第五次降息，一定程度上降低了购房者的贷款负担，然而，购房者对此却不买账。昨日搜房网就本轮降息进行了网上调查，截至昨晚10点50时，仅有19.33％的购房者表示，会因为降息加速买房。有46.22%的购房者表示，降息会延缓他们的买房行为。还有34.45%的购房者称，降息对买房没有影响。

60%以上的购房者认为，降息不会促使楼市增加成交量。认为会增加成交量的，仅有24.37%。

另外有高达44.54%以上的购房者认为，降息会让房价继续下跌。只有15.13%的购房者认为，降息会使房价上涨。

21世纪不动产上海区域市场中心分析认为，国内楼市的低迷态势没有得到明显扭转，购房者信心不足，降息对楼市所起的促进作用难以立即显现。