仅仅过了一个周末，美国纳斯达克证交所(NASDAQ)前主席伯纳德·麦道夫(Bernard Madoff)涉嫌证券诈骗罪(securities fraud)被FBI逮捕的消息，已引发了一轮强烈的金融地震。受害机构和个人的名单不断刷新，跨国银行、对冲基金、名流富商都成了这个华尔街老手的陪葬品。

美国当地时间12月11日，美国证券交易委员会(SEC)和美国联邦调查局(FBI)指控70岁的麦道夫通过自己的投资顾问公司伯纳德·L·麦道夫投资证券公司(Bernard L. Madoff Investment Securities LLC)进行一项规模高达500亿美元的“庞氏骗局”，并向法官提起冻结麦道夫及其公司资产请求。

路透社称，500亿美元的规模，足以使麦道夫及旗下的对冲基金成为美国历史最大的资金诈骗案犯之一。上一个倒下的巨头，是2001年破产的能源交易巨头安然公司，涉案资金高达634亿美元。

如果罪名成立，麦道夫将不得不面对20年的监禁及高达500万美元的罚款。

骗局五大关键因素

麦道夫诈骗的手段可以简单归结为古老的“庞氏骗局”——类似传销组织以高回报为诱饵，将新客户的钱付给旧客户当作投资利润，吸引更多的人入局；而麦道夫利用其在华尔街建立的金字招牌，并依靠其在富人俱乐部——棕榈滩乡村俱乐部——积累的人脉，拉拢投资者。

美国PeterS.Cohan&Associat投资公司总裁彼特·科安(Peter Cohan)总结了5项该骗局中的关键因素，并指出，“麦道夫证券公司每年10%的稳定回报率支撑了这个巨大的庞氏骗局。”

彼特·科安总结的五项因素包括：

其一，“不知名的会计公司”。麦道夫聘请一家名为Friehling & Horowitz的会计师事务所进行日常审计。这家会计事务所截止于2006年12月18日的一份文件显示，麦道夫投资证券公司当时管理着13亿美元的资金，包括7.11亿美元有价证券，0.67亿美元国债及6.04亿美元股东资产。

美国一家对冲基金咨询公司Aksia却在2007年惊奇地发现，负责麦道夫投资证券公司十多亿美元资产审计的会计事务所，居然只有三名员工：合伙人、秘书以及一名会计师，并且合伙人自20世纪70年代后便一直居住在佛罗里达州。“该公司的办公地址在纽约新城的乔治敦厅广场，夹在儿科诊所和其他医疗办公室之间。” Aksia致信客户，要求他们避免投资麦道夫投资证券公司。

其二，“难解的投资策略”。科安表示，麦道夫宣称自己采取名为“分裂转换(split conversion strategy)”的投资策略，这几乎没有人可以解释清楚究竟为何物，因此，基于该“策略”得到的回报,也不可能在其他经纪商处得到复制。

其三，“技术欺骗”。麦道夫曾宣称，该公司使用“尖端科技”，但一名到访者却发现，该公司使用纸制票据，并通过邮政传送。

其四，“家族成员控制核心职位”。麦道夫证券是一家家族控制下的公司，这次揭发诈骗案的两位公司高管，被外电核实为麦道夫两个分别担任董事总经理及法规部门主管的儿子：安德鲁和马克。

其五，“违反隔离的控制原则”。麦道夫投资证券公司的所有交易均为麦道夫一人独断，他管理资产，并同时汇报资产的情况，这违背了交易和汇报分离的基本原则。

然而，麦道夫的公司运作是建立在不断有新的投资者加入的基础上，金融危机以来，投资者要求赎回资金的压力不断加大，麦道夫的“庞氏骗局”最终露出破绽。

受害者“30人名单”

麦道夫被捕后，受害者名单陆续曝光。

截至12月15日，包括法国巴黎银行(BNP PARIBAS)、西班牙国际银行(Banco Santander)、汇丰银行(HSBC Holdings Plc)、日本野村证券在内的超过30家的跨国银行、对冲基金、个人投资者爆出可能遭受损失。

截至本报发稿时间，最新披露的受害者中，又添苏格兰皇家银行(RBS)身影。15日，该行声明称，承认因麦道夫欺诈案而面临4亿英镑的潜在损失。该行表示，主要通过交易和抵押贷款的形式投资麦道夫证券管理的对冲基金。

伦敦的对冲基金Man Group同日表示，该公司投资麦道夫证券公司的风险敞口为3.6亿美元。Man Group是全球最大的上市对冲基金集团，旗舰基金RMF旗下累计金额为3.6亿美元的两只基金，或直接投资于麦道夫证券，或委任其负责投资策略。

目前公布的资料中，损失最大的是对冲基金。位于纽约的Fairfield Greenwich公司已承认有75亿美元的投资与麦道夫有关，占该公司总资产141亿美元的一半。该公司合伙人Jeffrey Tucker在公司公告中表示，“我们被这则新闻震惊了，我们与麦道夫合作将近20年，此前一直没有迹象显示，我们以及其他公司和个人投资者会成为这个季度复杂、金额巨大的诈骗计划的受害者。”

总部位于康涅狄格州的一家对冲基金公司Maxam Capital Management上周五也发布公告，公司此次将会导致共计2.8亿美元损失。Maxam创始人兼董事长曼兹克(Sandra Manzke)表示，该公司不得不因为这个损失而关门。

据瑞士法语报纸《时报》(Le Temps)报道，瑞士金融业很有可能将是最大的受害者，其中绝大多数都是私人银行以及对冲基金。该国私人银行和资产管理公司的亏损额可能超过50亿瑞郎。

法国市值最大的银行巴黎银行(BNP)损失可能高达3亿5000 万欧元。巴黎银行称，虽然该行没有直接投资由麦道夫公司管理的对冲基金，但却因与这些对冲基金的交易及提供给基金贷款受到拖累。

西班牙市值最高的银行——西班牙国际银行——提供给本报的一份声明显示，损失主要来自该行负责另类投资运作的Optimal投资机构。该机构管理一家名为Optimal Multiadvisors Ireland的对冲基金公司，这家公司位于爱尔兰，已在爱尔兰金融服务监管局(IFSRA)注册并获批准。

Optimal Multiadvisors属下有一只Optimal Strategic US Equity基金，委任麦道夫证券进行投资。西班牙国际银行表示，该行客户投资Optimal Strategic基金的金额累计为23.3亿欧元，其中20.1亿欧元属于机构投资者和海外私人银行客户，而剩下的3.2亿欧元主要来自西班牙国内的私人银行客户，他们购买了与Optimal Strategic基金表现挂钩的指数型结构产品，该行强调，这些国内客户都是合格投资者。

Optimal Multiadvisors及Optimal Strategic的托管人都是汇丰(爱尔兰)信托服务公司(HSBC Institutional Trust Services)。

此外，西班牙国际银行动用1700万欧元自有资金投资麦道夫公司产品，这笔资金也存在风险。

“Optimal基金将采取法律手段，维护其旗下子基金的股东利益。”该行在声明中表示。

据英国金融时报报道，英国汇丰银行将有1.5亿美元的资金牵涉进去，汇丰银行(中国)有限公司新闻发言人回复本报咨询称，汇丰总部对相关报道没有置评。

亚洲国家方面，日本金融巨头野村控股12月15日公告，该公司与麦道夫相关的投资共有275亿日元(3.03亿美元)，并表示麦道夫事件对其资本影响有限。

截至发稿时间，全球最大的私募股权公司黑石集团(Blackstone Group LP)尚未回复本报记者关于是否投资过麦道夫公司。

韩国媒体报道，麦道夫诈骗案将会给韩国金融机构带来1亿美元的损失，其中韩国第二大保险公司韩国人寿保险公司(Korea Life Insurance)已经确认其曾以3000万美元投资Fairfield Sentry fund公司，该公司是Fairfield Greenwich的下属公司。

中国银行新闻发言人15日表示，该行没有涉及麦道夫的投资。（作者：曹咏 史进峰/21世纪经济报道）