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QFII提前布局:觊觎年底基金排名行情
中国发展门户网 www.chinagate.com.cn  2008 年 12 月 05 日 
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  进入12月份,本周前两个交易日内,中金上海淮海中路营业部虽然出现了14.46亿元的净抛单,买卖的重心从买转卖。但细心观察能够发现,其操作思路跟上周别无二致,一样净买入交通银行(4.94,0.06,1.23%,吧)工商银行(4.00,0.04,1.01%,吧)兴业银行(15.38,0.28,1.85%,吧)民生银行(4.33,0.04,0.93%,吧)中国石油(11.57,-0.04,-0.34%,吧)等个股。瑞银证券营业部亦然。

  而卖出单也依然是上周卖出的海螺水泥(27.15,-0.43,-1.56%,吧)等。

  亦有报道称,中金上海淮海中路营业部在大宗交易平台狂售大单,但数据来看,也很少有该营业部近日吸纳股票。

  因此,眼下QFII不是利用反弹去抛售,而更像进一步布局,甚至抛售获取的资金给予更多布局的筹码。

  套利风险

  然而,今年年底基金冲刺排名的行情会否展开存在风险。

  目前市场仍处在不稳定的时期。另一位FOF投资经理华泰证券紫金二号的掌舵人赵春生认为,牛市中,冲排名群起响应,效果好;但在熊市,基金的买盘资金很容易被卖空盘吸纳。

  另外,基金轻仓不利于排名行情的出现。在过去两年年底,基金均保持较高仓位。2006年年底,非货币型基金仓位在73.91%;2007年年底,同类基金仓位达到76.81%。从2008年三季度的数据来看,基金的仓位只有62.41%。这样的仓位虽然较2005年年底的62.22%近似,但却比那一年存在更大的分化:有少部分基金仓位高达80%-90%。上海某基金公司人士就认为,“现在基金仓位不一样,利益就不一样。”冲刺排名行情给高仓位基金做嫁衣难以激起低仓位基金的兴趣。

  赵春生还认为,许多基金公司对基金经理的考核其实已经结束。基金经理拼业绩的动能不足。

  还有一个被忽视的因素——私募。许多私募会在年底清仓,来同客户进行收益分成,那么这将在一定程度上对冲了基金年底的冲刺。

来源: 21世纪经济报道
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