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“中国股神”解读“冬眠”功夫 曾创造20亿神话
中国发展门户网 www.chinagate.com.cn  2008 年 08 月 04 日 
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“冬眠疗法”也是功夫

林园每买入一只股票,都是在他认为有投资价值的价格介入,即买入时的价格要合理或者被低估。但林园毕竟是人,很多情况下,那些价格被低估的股票也不会立即上涨,甚至连他自己也不知道这些股票什么时候才能上涨。林园的方法很简单——当他发现被低估的公司并果断买入后,像动物“冬眠”一样,一直等到股价上涨。

2005年4月份,林园就曾遭遇过这样一次“冬眠”。当时他借钱买入招商银行可转债,买入的平均价为102.50元/股,到2006年初股改前,它的价格仍为102元/股左右,在近一年的时间内,价格就在101~120元间波动,作为“股神”的林园选择默默地等待。后来他又买了上海机场,当时的平均价为13元/股,在买入后几个月时间内上海机场的价格一直在12~15元之间波动,他又再一次“冬眠”。在林园看来,这样的“冬眠”实际上是在股市下跌时蓄积力量、等待时机,最终将会觉醒。而有人也把这种“冬眠疗法”称之为“乌龟政策”。

8000到20亿的股市神话

很多人把林园称作“中国的巴菲特”。然而巴菲特执掌伯克希尔公司40年间(1965年-2004年)21.9%的年增长率,与林园进入股市头16年的年均增长率98%相比,相去甚远。

进股市

1963年,林园出生在陕西省汉中市一个普通的医生家庭。作为长子,林园很小就掌握了家中的“财政大权”。

“那时父母工作都很忙,下面还有弟弟妹妹要照顾,很小的时候,买菜、买米等等的事情就都由我干。我这个人也很细心,那时候我就很关心土豆多少钱,黑市粮食多少钱,成本多少,可能这是童年时对我今天惟一有影响的事情吧。”林园说。

林园不愿过多地和外人提起童年的经历。在林园看来,和那些苦大仇深艰苦创业并最终成功的富豪不同,自己从小没受过什么苦,一路走来很顺利,没什么可说的。

林园大学时的专业是临床医学,毕业后随着父母举家迁往深圳,第一份工作是在深圳市红十字会医院当医生。两年后,由于无法适应倒班的工作节奏,他调到了深圳博物馆工作。

1989年是改变林园命运的一年。

一次,林园到一个朋友家做客,对方的母亲是家股份公司的董事。林园由此获悉,深圳市政府正在筹备建立深交所,如果有钱,可以拿出一些来购买公司股份,年回报率能有百分之一二十,比存在银行划算,是个“钱生钱”的好法子。

这是林园第一次听到股票这个名词,尽管他并不明白那是什么意思,也不知道投资股票能给自己带来什么好处,但比银行高数倍的回报率吸引了他。当天回家,他就和父母商量这事。“那时我每个月200多元的工资全部交到家里,自己的钱都由父母保管。没想到一说,他们就同意了,一下子拿出8000元,这可是当时家里全部的积蓄。”

就是家人凑给他的8000元,让林园走进了证券营业部,一头扎进了股市。

试牛刀

林园买进的第一只股票是当时在深圳赫赫有名的深发展。他以88.45元的价格买入5股深发展,不久深发展就涨到了100元。

1990年春节过后,股票交易开始活跃起来。林园投资的深发展进行了1拆32的拆股,随之而来的是投资者的疯狂追捧。为了赚到更多差价,林园骑车往返于各个营业部之间,就这样反复操作,几个月下来,最初的8000元变成了12万元。

“1989年底,我们都是凌晨3点起来进行股票交易。那时特别简陋,大厅的中间有一块黑板,比如上面写着‘深原野,10块5毛有没有人要’,有人就会一手交钱一手交货,就和菜市场没两样,来回倒几次就可以赚不少钱。如果有些朋友要买那只股票,又刚好有人想卖,我们还可以在中间介绍一下,每笔可以赚到100多块钱。”这段回忆令林园的妹夫至今感触颇深。

12万元这笔小小的第一桶金让林园信心大增。在随后的两三年内,林园又将目光瞄准了原始股。他下海南,上上海,收购并操作深原野、深锦兴、琼民源、深华新等原始股,在其上市后实现了十几倍乃至几十倍的增值。到1992年,林园的股票市值已超过1000万元。

“当我赚到1000万元时,我把博物馆的工作辞了,我想这下终于可以不用工作了。”林园说。

历风雨

正如林园所说“一只股票90%的时间都在下跌和调整,只有10%的时间才会上涨”,刚刚尝到牛市喜悦的中国股市迎来了第一次熊市。1993年,市场供应量过大,后续资金无法跟上,供需关系发生了根本性的改变。上证A股指数从最高1640.71点一路跌至321.2点。

林园决定卖掉股票,保住投资成果。当他带着从股市赚来的千万资产出来时,下一步该何去何从却令他彷徨了,最终他决定转投房地产。在西安投资房产的两年,林园赚了500万元。

1994年底,林园和朋友一起到上海考察房地产市场,然而在这个中国的金融中心,林园却发现自己的老本行正在向他招手,他看到资本市场已经出现了资金回流股市的现象。于是,林园立刻将房产变现1000万元,再次布局他的资本帝国。

再次回到股市,林园依然选择了深发展。当时,深发展股价不断下跌,但林园却在一直买进。他觉得深发展不仅是一只金融股,更有很强的政府背景和区域经济性,且业绩不错。最终,林园在深发展40元左右/股时套现,他赚了3000多万元。之后,林园又把目光投向四川长虹,这只家电龙头股也让他净赚4000多万元。

来源: 京华时报
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