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A股9个月下跌60% 后奥运时代中国股市何去何从?
中国发展门户网 www.chinagate.com.cn  2008 年 08 月 01 日 
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把奥运对经济的拉动作用与奥运行情之间画上等号,这种论断是否成立?

国际投资大师安东尼•阿格塔米尔为我们解读了国际上到底存不存在所谓奥运行情,他给出的答案,可能会让不少投资者失望,越是成熟的市场,受奥运会的直接影响越小,不过,在国内股市,还是有很多人推断:百年奥运来到中国,会推动中国经济更快发展,进而会在股市上酝酿出一轮奥运行情,这显然是把奥运对经济的拉动作用,与奥运行情之间,直接画上了等号,这种论断是否成立?我们再来听听国内专家的分析。

虽然在中国公众的心里,奥运会是全球最为瞩目的体育盛事,那么,一个大型的体育活动,是否能为中国股市带来一波大行情?采访中,国内证券领域的专家也表示,赞同安东尼的观点。

银河证券研究所执行总经理李锋:“那么对中国这么一个大的经济体来讲,它的影响是非常有限的。”

清华—布鲁金斯公共政策研究中心主任肖耿:“通常股市的上涨,大部分情况下是因为举办奥运国家的经济通常都是在上升阶段。”

专家告诉记者,中国股市的绝大部分企业并不会因为奥运会的举办,而在短期内提升自己的赢利状况,因此,如果经济政策不发生改变,中国股市还将按照自己的轨迹运行下去。

东兴证券研究所所长银国宏:“最终我们去判断奥运今年的行情,还是要看经济政策,调整的、变化的方向。”

虽然专家认为奥运的举办对中国股市几乎没有影响,但他们也告诉记者,奥运对个别股票的价格还是会产生影响,记者注意到,为鸟巢的建设提供了70%钢材的武钢,在鸟巢竣工之前5个多月,就达到价格的顶点23.68元,随后跟随大盘一起开始下跌,跌幅高达50%以上,这样的表现和非奥运概念股几乎没有什么区别。

李锋:“奥运会的存在,导致它的业绩出现一个短期的这种增长,高速增长,那这也不能作为它股价确定合理定价的一个依据。”

目前,和奥运紧密相关的前期建设类的股票,已经告别了所谓的奥运行情,但记者也注意到,随着奥运会即将开幕,一些消费类的股票在概念和预期的推动下,也开始疯狂上涨。全聚德在去年12月初,就曾经在奥运概念的推动下疯狂上涨,9天时间里价格就翻了一翻。

李锋:“有人说,可能一只烤鸭可能会卖到两千块钱。”

但是天价鸭子带来巨额利润的预期很快落空,在随后的3个月里,全聚德就一路下跌,重新回到34元,让高位接盘的人损失不小。

记者:“那如果你在这个高价位来买了它的股票的话?”

李锋:“那可能你永远就被套了,因为股价有可能永远再也回不来。”

随着奥运的临近,一个月前,全聚德又开始了新一轮的上涨,一个月的时间里上涨了50%,价格达到55元,但在中期预报上记者却看到,上半年属于母公司所有者的净利润与上年同期相比却下降10%-20%。

李锋:“那么全年业绩加起来也就七毛钱,那全年业绩如果七毛钱的业绩的话,55股价是高了还是低了,严重高估。”

采访中,虽然银国宏和李锋不约而同的认为,一些股票虽然存在着风险,但另外一些和奥运相关,并且全球布局、能够工业化生产的产品,也许能获得巨大的发展机遇。

银国宏:“从全球来看,非常成功的案例是可口可乐,借助奥运,风靡全球。”

从历史上看,借助奥运,可口可乐、LG、三星迅在全球范围内得到迅速发展,在中国,联想、蒙牛、伊力等企业,也都具备借助奥运在全球得到迅速发展的实力。

银国宏:“通过奥运会的大舞台让全球更加清晰的,或者更加准确的认识到他们企业的实力和商品的品质,那么这个我觉得是非常重要的机理。”

但银国宏也提醒中小投资者,奥运对这些类型的企业来说,只是提供了一种全球迅速认识和发展的舞台,但最后企业有没有能力实现这一点,还有着巨大的不确定性。

银国宏:“既然它不确定,实际上我们觉得以奥运进行投资也是存在不确定性。”

来源: 中央电视台《经济半小时》
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