股市寒冬,基金“抱团取暖”苗头再现,基金偏好再趋集中,后市或演绎“结构性行情”。
二季度末,股票基金对前三大行业的持股集中度再度回升到40%以上,前三大重仓行业占基金股票投资的比例上升了1.23%。
另一方面,地产、银行板块是基金二季度减持的重点板块。
二季度末,股票基金对前三大行业的持股集中度再度回升到40%以上,对前十大重仓股的投资集中度也逆市上升至48.17%,同时,交叉持股的兴趣也大为增加,前50大重仓股占全部股票投资的比例上扬。
尽管尚难根据基金持股、行业投资集中度一两个百分点的回升来做趋势判断,但是,上述种种现象仍在一定程度上显示出,告别了大牛市,基金“抱团取暖”苗头再现。基金现在手握4760亿元现金,未来市场会否因基金偏好的进一步集中而演绎“结构性行情”拭目以待。
三大重仓行业占比回升
统计数据显示,今年二季度,基金股票投资的行业集中度开始回升,前三大重仓行业占基金股票投资的比例上升了1.23%。
根据国金证券研究所的最新统计,今年二季度金融保险、金属非金属和机械设备仪表仍是基金股票配置比例最高的三大行业,这三大行业的股票市值占基金资产净值的比例进一步下降至28.25%。
但是,如果考虑到基金股票仓位下降的因素,按大约70%的股票仓位估算,这三大行业在基金股票资产中所占的比例却已开始回升,已上升至40.05%。
六成基金持股更集中
同时,统计数据显示,除兴业全球行业,其余可比基金的持股集中度分别有了不同程度的变化。
其中,142只基金投资的行业集中度进一步加大,将近占全部统计基金的六成。行业集中度上升最快的是德盛安心、基金久嘉和基金天华,分别由一季度末的42.47%、45.08%、40.87%上升至二季度末的76.86%、69.31%和60.64%。三只基金的行业集中度分别上升了80.97%、53.74%和48.37%。
同期,华夏增长和基金开元、华富竞争力的行业集中度则快速下降,三基金二季度末所重仓的前三大行业占股票投资的比例分别降至50.86%、38.36%和37.64%,行业集中度分别下降了33.81%、28.03%和26.21%。
交叉持股逆市增加
在行业投资集中度回升的同时,今年二季度,偏股基金对前十大重仓股的投资集中度也出现了逆市上升的势头。
据统计,今年二季度末,偏股基金对于前十大重仓股的投资集中度从一季度末的46.52%上升到48.17%,微升1.65%。
据了解,在上一轮熊市中,基金对前十大重仓股的投资集中度,曾经一度上升到56%以上。体现了明显的“结构化行情”的特征。而伴随着牛市的演进,基金持有的集中度逐步分散,一路下行。至去年三季度末,这个水平已经下降到了44.37%。
与此同时,基金对于交叉持股的兴趣也大为增加,前50大重仓股占全部股票投资的比例在两季度末上扬到了38%。
三基金清仓地产股
三基金则逆市增仓
二季度,房地产行业在宏观调控的压力下,成为基金抛售力度最大的板块,继而成为当季下跌幅度最大的板块,二季度,在上证综指跌幅21%的市况下,房地产板块跌幅45.44%。
据统计,地产、银行板块是基金二季度减持的重点板块。其中,基金减持的前十大重仓股依次为万科A、招商银行、浦发银行、贵州茅台、保利地产、深发展A、民生银行、兴业银行、华侨城、烟台万华。从中可以看出,被减持的前十大重仓股中有8席为地产、银行所占据;在统计出来的基金减持前50名重仓股中,包括金地集团、华夏银行、金融街、招商地产、上实发展等地产、银行股。
其间,中欧新趋势、东吴动力和长盛精选三基金期间大比例减仓地产板块,彻底清仓地产股。同时,却有三只基金在同行们都在纷纷抛弃房地产板块之际,二季度持仓房地产板块的比例逆市增加。
同时,根据天相投顾对二季报中基金重仓股的统计,除银行、地产外,机械、钢铁等受宏观经济影响较大的行业成为基金减持的重点,而煤炭等能源板块以及农业、医药、食品饮料等板块则受到了基金的持续增持。(吴倩)
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