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半年报披露真相 上市公司投资股市损失扩大
中国发展门户网 www.chinagate.com.cn  2008 年 07 月 23 日 
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    今年以来,上证指数跌幅超过50%。受伤的不仅仅是股民们,热衷于投资股市的上市公司也深陷泥潭。目前,已有多家公司预告,由于股票投资的损失,造成了公司整体业绩的亏损。

    半年报披露真相

    随着2007年10月份以来A股市场的大幅调整,上市公司的股市投资收益逐步缩水。对于那些执着于炒股和打新股为乐,而又没有及时从股市上撤走的公司,其损失也在半年报中逐步显露出来。

    近日,合力股份公告称,预计2008上半年亏损约1600万元至1900万元,而去年同期是盈利3493.76万元。主要原因是子公司珠海华电投资公司的证券投资收益大幅下降。

    粤传媒最近也公布了业绩修正预告,受炒股不利影响,公司上半年业绩从预减修正为预亏。公司今年一季度投资基金的损失达到了1100多万元。当时预计上半年净利润同比将下降50%至70%。二季度以来股市仍然跌跌不休,进一步扩大了粤传媒的证券投资亏损额,因此预计上半年度亏损900万元至1400万元。

    三一重工(600031)曾决定8月底前全部退出二级市场股票投资。今年一季度,三一重工的股市投资亏损上亿元。二季度行情的继续下跌,使得其股票投资亏损幅度进一步加大。

    市值损失500亿元

    今年初以来,A股市场大幅调整,已使上市公司来自证券市场的潜在投资收益缩水。除非股票市场下半年出现大幅反弹,否则今年上市公司的证券市场投资收益,将很难再现前两年的佳绩,甚至可能出现负增长。

    据最新统计,2008年一季度以来,共有125家上市公司交叉持有180只股票。今年年初,这些股票的市值一度高达1324.14亿元。截至6月30日,这些股票的市值缩水至760.21亿元。这就意味着,这些上市公司炒股的市值损失已达500多亿元。

    市场人士指出,从去年三季度开始,在上市公司财务报表中,“投资收益”一项占净利润的比重一直稳定地保持在30%左右,这表明上市公司热衷炒股现象仍未发生根本改变。市场行情出现逆转,由此带来的损失也将转移到投资者的身上。

    管理层应给予关注

    据了解,从2004年开始,我国上市公司持有其他上市公司股份的现象比较普遍,这类公司占全部上市公司的比例约在三成左右。

    数据显示,2004年所有上市公司全年投资收益占总利润的比例平均值为10.43%;2005年,这一比例为6.97%;2006年,这一比例升为13.35%;2007年继续提升,达到32.79%。分析人士认为,上市公司投入大量的资金和精力进行证券投资,反映了上市公司管理层投机取巧的经营态度,不利于上市公司的长远稳定发展。如果上市公司炒股盈利,高管们可以成倍地提高自己的奖金标准,给自己丰厚的奖励;如果炒股失败,高管们的高薪并不受多少影响。因此,这种只有收益没有风险的模式让不少上市公司的高管热衷于炒股,导致一些上市公司的资产从实物资产向虚拟资产转化,从而大大加剧公司的经营风险。

    同时,上市公司炒股对股市本身也具有非常大的危害,这将助长股市形成泡沫。当股市处于上升轨道时,许多积极参与炒股、打新的上市公司获利丰厚,这种处于虚拟状态的收益会强化投资者对上市公司收益的增长预期,推动股价以更快的速度上涨,有的股价甚至在短时间内就翻倍。一旦股市下跌,相关上市公司的投资收益会迅速缩水。这就加大了投资者对未来风险可能增大的担忧,从而导致股市的暴跌。

    业内人士称,上市公司炒股弊端有许多,管理层在政策面应该给以更多的思量。(方家喜)
来源: 经济参考报

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