国内59家基金管理公司旗下362只基金二季报目前已披露完毕。天相统计显示,偏股基金(含封闭式股票型、开放式股票型、开放式混合型)的平均股票仓位第二季度末下降至70.36%,已经接近上轮熊市的低点69.47%。
二季度基金普遍减仓还是回避了一定风险。天相统计数据显示,二季度基金亏损4138.84亿元(含QDII基金),较一季度的亏损额有所下降；另外,可比的股票仓位下降至70.36%,已接近上次熊市低点水平。天相统计显示,截至今年二季度末,在剔除了指数、债券、保本和货币市场基金后,所有公布二季报的基金平均股票仓位为70.36%。可比数据显示,基金平均股票仓位较一季度下降了4.14个百分点。
对于下阶段市场表示,一方面有部分基金认为,下半年出现反弹的概率性较大,但是也有基金公司认为,出现资金推动型单边行情的可能性依旧不大,股价的上涨更多地要依赖公司基本面的超预期表现,三季度将围绕控制仓位、精选个股做文章。
今年来亏损已过万亿
受股市持续下跌影响,报告期内基金继续大面积亏损。除货币市场基金保持正收益外,其他类型基金均出现亏损。其中,股票型基金和混合型基金亏损最为严重,分别亏损2964.81亿元和1139.23亿元,QDII基金亏损35.38亿元。同时,本期利润扣减公允价值变动损益后的净额为-1363.3亿元。天相提供的统计数据显示,二季度全部基金当季亏损额累计达到4138.84亿元,而一季度基金亏损额已经达到6688.3亿元,这样全部基金今年上半年共计亏损达到1.08万亿元之巨。这个数额已接近2007年底全部基金管理资产3.28万亿元的三分之一。
基金减仓位应对调整
天相统计显示,偏股基金的平均股票仓位至二季度末下降为70.36%,而在上一轮熊市中,偏股型的最低仓位也不过是69.47%(2005年3季度)。具体来看,二季度末股票仓位最高的仍是股票型开放式基金,平均仓位达到72.92%,股票仓位最低的是封闭式基金,平均仓位65.07%。另外,混合型基金的平均持股比例达到66.89%,也是多个季度以来的低值。
值得注意的是,二季度中基金主动大幅减仓的数量仍有限,大部分基金的仓位变化只有两三个百分点左右。但也有些基金减仓力度较大,如华夏大盘的股票仓位就由一季度末的75.40%下降到二季度末的51.58%；二季度较为抗跌的东吴动力基金减仓也高达约20个百分点。正是如此大力度的减仓,令它们的净值下跌幅度在二季度远远低于同行。差异较大的是封闭式基金,期中基金景宏的仓位超过了70%,而基金兴华的仓位不到50%。
部分基金开始增仓
据分析,二季度基金仓位的下降有7成应归结为所持股票价格的下跌所导致的投资亏损,只有不到3成的原因在于基金赎回或主动减仓。不过,由于基金总规模较两年前不可同日而语,减仓令基金手中可支配资金高达4760亿元。考虑到去年年初基金的总规模只有9000亿元左右的水平,目前基金手中可谓“弹药”充足,虽然这不足以掀起一波大反弹行情,但基金通过抱团取暖以促进局部板块的活跃还是可以期待的。
不少基金表示,在超跌后市场有反弹机会,但是依然将表示谨慎,以精选个股和控制仓位来应对下半年的股市。
例如,汇丰晋信龙腾基金认为个股的投资机会已经来临,未来一个季度自下而上精选个股的投资将会获得超过市场平均水平的回报。长信金利表示,虽然三季度有反弹机会,但是熊市背景下仓位将维持在中性,对于选股更加严格,“如果事先不能确信这些资产能持有一年或以上,那就一天也不要持有”。富国天惠基金认为,大面积的板块整体估值提升不大可能重现,投资收益更多要靠上市公司强劲的盈利增长来获取。（贾肖明 李杰） |
