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下半年还有哪些投资机会?
理财周报:下半年还有哪些投资机会?你们将如何布局?
资源类最具结构性机会,机械、钢铁中有估值安全的企业
南方基金研究部执行总监、首席策略分析师王炫:如果把市场的下跌看成一个单位一的整体,那么70%的下跌现在已经完成了,就是挤掉估值泡沫的过程。去年四季度到今年一季度的下跌中,所有行业几乎全军覆没,只有农业股幸免于难。而接下来,在还未完成的20%-30%的下跌过程中,结构分化将非常明显,有一些行业具备很好的投资机会。eneqdn
结构性机会最明显的是资源类股票。^bwpd其它行业,如机械、钢铁的估值也相对安全了,像鞍钢、宝钢、武钢这些大股票已经很便宜了。iwsz^p机械行业主要是由于对出口的担心造成目前的弱势,但出口对机械行业的影响也是结构性的。pemwcx机械行业中要小心的是那些劳动密集型企业,而具有技术升级优势的企业则是很有机会的,像工程设备、通信等方面的公司。
首选资源类,医药、水力、设备制造、A-H折价股都有机会
下半年要选公司不要选行业,首选估值便宜的
国海富兰克林投资总监张惟闵:从行业来讲,首先是资源类企业。因为,目前通胀是最大的问题,而资源类企业作为上游公司是受益于通胀的。比如能源类。
另一方面,下半年投资我们更看重估值,比如部分A-H股现在已经出现折价现象了,这说明我们现在比香港更悲观了,那么是不是应该这样悲观呢,不尽然,这里面也是有机会的。
在这样的大势下,我们将采取自下而上的选股方式,下半年做投资是选公司,不是选行业。选公司我们首先看重估值,我们会选择一些估值比较便宜的。另一方面我们也看它的行业前景,在未来3-5年是否有大的突破。具体来说,像医药行业,它不太受宏观经济的影响。水力行业也是不错的,比如长江电力(600900),我们认为它将来的前景是不错的。另外,广义的设备制造公司也有很多机会。
理财周报:6月10日,有基金在大量买入银行股和地产股,你对这两个板块的判断是怎样?
银行股还有待观察
国海富兰克林投资总监张惟闵:目前市场对银行股的心态还没有回来,还需要再观察。房地产板块,目前已经整体折价30%,这里面有一些企业的估值并不高,可以开始注意。
理财周报:现在很多人讲下半年是结构性机会,钢铁、机械等板块都相对便宜了,具有较大机会,你觉得呢?
钢铁前景还不明朗
国海富兰克林投资总监张惟闵:钢铁一直都很便宜,但钢铁股的前景还不明朗,因为它是周期性行业,虽然估值一直很便宜,但是钢铁行业现在已经是顶峰期了。机械里面倒是有机会。
关注:能源、农产品、产业升级、通胀受益、资产注入
申万巴黎基金研究总监吕晓峰:目前市场正面临下有政策,上有估值压力的尴尬局面,但是结构性机会还是存在,我们下半年继续一如既往地看好大能源、农产品、产业升级、通胀受益、资产注入五大行业的投资机会。
关注:资源、大宗商品、消费品
汇丰晋信投资董事阎冀:我们仍会关注通胀环境下比较有抗风险能力的行业及上市公司,特别关注一些上游资源类、大宗商品相关的上市公司,以及具有定价权的品牌消费品,这类公司具有较强的抵抗通胀风险的能力。onq^qv固定收益方面,我们仍重点投资短期流动性较好的固定收益产品,以获取持有期限内的绝对收益。tvl券w
看好央企重组和资产注入
富国基金首席策略分析师林文军:在此情形下,资源约束下产业集中加快,我们最为看好政府推动的央企重组和资产注入。
"很多股票都具备了投资价值"
信诚四季红基金经理管华雨:A股市场大市值股票的估值和香港市场全面趋同。中国平安(601318)、海螺水泥(600585)、中国铁建(601186)等股票已经比港股低,其他如招行、工行等股票与港股的差价也缩减到10%-20%以内。现在A股市场的特征是出现了很多有投资价值的上市公司,盈利空间大概在20%-30%。
二季度配置钢铁、水泥、地产、煤炭
华富基金投资部副总监鞠柏辉: 从行业基本面看,看好上游行业和节能、新能源两条主线,看好上游行业是由于在通胀背景下越接近资源转嫁能力越强,建议从二季度起配置钢铁、水泥、地产、煤炭行业。
关注:新经济板块、稳定性企业、行业整合
友邦华泰研究总监张净:我们认为,机会主要有三个:第一是处于生命周期中突出的成长阶段的企业,也就是广义范围上的"新经济板块",以新能源、新技术、新消费模式、环保节能为主线。
第二个机会是稳定性企业。这些企业的盈利不受经济周期的影响,每年都会有稳定的盈利增长。
第三个机会是下降通道中的相关周期性企业。这类企业中的某些企业可能在行业不景气的时候,低位收购,而被收购的企业就具有整合的机会。
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