自印花税下调政策出台以来，沪深两市日成交金额呈现放大之后逐步萎缩的态势，昨日成交金额仅为800亿元左右。昨日大盘最低下探至3326.54点，创出自4月24日以来的最低点位，离前期缺口上沿还有30点的距离，与此同时近五成A股回补了“降税”缺口。

703只A股补完缺口

处于正常交易、且具有可比性的1411只A股中，考虑除权除息的因素，4月24日至6月5日区间的最低价小于4月23日最高价（即类比完全回补前期跳空上升缺口）的有703只，所占比例为49.82%，占比近五成。

从大市值股票的表现来看，回补缺口成为了普遍的现象。最新A股市值排名前十的股票中国石油、工商银行等悉数回补了缺口，其中招商银行、中国平安和交通银行期间最低价与4月23日最高价的价差在10％以上。而在A股市值前100只股票中，68只回补了“降税”缺口，高于市场平均水平。

从各重要指数成分股来看，上证50成分股中，41只股票回补了缺口，比例高达82％，仅宝钢股份、大秦铁路等几只股票维持了强势；深证100成分股中，47只股票回补了缺口，比例略低于平均水平；沪深300成分股中，174只股票回补了缺口，比例达58％。

此外，从行业属性上看，4月24日以来累计跌幅最大的前50只股票中，属于石化、化工的有6只，机械设备有6只,造纸4只，房地产4只，银行2只，呈现受成本价格上涨、银根紧缩政策的影响较大。

电力股表现抢眼

从分类行业指数看，自4月24日形成降税缺口至6月5日，23个行业中，17个出现上涨。涨幅排前五名的行业依次分别为公用事业、医药、化工、纺织服装、信息设备，累计涨幅均在9%以上。

公用事业板块中，电力类股票表现较强。该板块71只股票中，上述期间累计涨幅最大的股票有华能国际、国电电力、天富热电、华电国际、宝新能源等，涨幅均在20%以上，其中，火电类股票居多。尽管电煤供应紧张，但产煤大省山东、陕西近期均采取措施干预电煤价格，同时确保电厂电煤的库存。夏季来临，电力缺口较大，电厂的发电量将出现增长，促成此板块近期走势强劲。

而此期间累计跌幅最大的五个板块为家用电器、有色、金融服务、轻工制造、食品饮料。其中，家用电器累计跌幅在5%以上。该板块累计跌幅最大的股票有广电信息、小天鹅A、美的电器、格力电器、四川长虹等。

42只A股5月份以来创出新高

尽管有五成A股提前回补了缺口，但剔除掉4月份以来首发上市的公司，对除权的股票进行复权后，仍有42只A股自5月份以来创出了上市以来的最高收盘价位。联合化工、中国铁建分别是在2008年2月份、3月份首发上市的，余下40只A股均为2005年5月份之前首发上市的。其中，凌钢股份、中兵光电、中国中期、云南城投、鄂尔多斯共5只A股是在6月2日至5日期间，创出上市以来最高收盘价位的。

5月份以来，上证综合指数累计下跌了9.25%。42只A股中，19只累计上涨，1只持平，11只虽然下跌，但跌幅小于大盘。

从行业属性上看，42家公司中，8家属于采掘业，化工7家，医药6家，农业4家，其余公司行业集中度不高。从业绩上看，42家上市公司2008年一季度仅有2家亏损，29家每股收益在0.04元以上，32家归属母公司净利润扣除非经常性损益后同比实现增长，增幅在50%以上的有26家，集中地表现为绩优和高成长的特征。 （西南证券 张刚）