热点轮换快 6月推荐行业         

    5月24日，工业和信息化部、国家发展和改革委员会和财政部三部委发布了《关于深化电信体制改革的通告》，"鼓励中国电信收购中国联通CDMA网(包括资产和用户)，中国联通与中国网通合并，中国卫通的基础电信业务并入中国电信，中国铁通并入中国移动。"这标志着电信重组开始启动。     

    上海证券认为，在这场电信重组的博弈中，中国移动作为老大，理应承担起民族重任，中国电信苦于没有移动牌照，只好溢价收购CDMA网络，中国联通拥有两张移动网络，议价权最大，同时又示以弱者的身份，最后获得最成熟的WCDMA牌照，也是局势所必然了。   

    随着3G网络的广泛应用和技术的不断升级，基于宽带化移动化网络的应用将飞速的发展起来。所以，从中长期趋势来看，互联网服务商、内容提供商和技术应用服务商将是最大受益者。   

    中国证监会副主席范福春 5月28日在上海表示，股指期货经过两年的精心筹备，各项工作基本已经就绪。 28日上海期货交易所理事长表示，交易所钢材期货上市准备基本就绪，呼之欲出；石油期货、铜期权等产品的研发也已取得阶段性成果。市场人士表示，在商品期货快速增长的大背景下，无论股指期货什么时候推出，国内期货公司的业绩也将出现爆发式增长，将带动期货概念股投资收益的快速增加。

    2008年以来，我国国内市场焦炭价格一路走高，主消费地上海地区二级冶金焦价格由年初的1930元/吨，走高至4月23日的2340元/吨；同期，主产地山西地区二级冶金焦价格也由1500元/吨涨至2100元。     

    4月8日，国际炼焦煤年度价格谈判已在日本新日铁公司和供应商澳大利亚必和必拓公司间初步达成协议，价格同比上涨205%至210%，达300至305美元/吨，该价格将可能成为业界的标准。      

    受益于煤炭的涨价，国海证券认为，煤炭行业估值已趋合理，截至2008年5月27日，重点跟踪的公司，07年平均市盈率为45倍，08年为32倍，09年为26倍，尽管煤价上涨仍有一定空间，但目前的估值水平基本反映煤炭08年、09年业绩增长，对行业的评级为中性。公司方面，鉴于中国神华、中煤能源、金牛能源三个公司尚存在较为明确的资产注入预期，未来可在一定程度上化解估值压力，评级为增持。

    机构荐股

    广发证券认为，6月在行情特点上，将呈现反复震荡的特点。基本面的情况是决定后市走向的关键，基本面关注的焦点在于CPI的变化与房地产市场的恢复情况。在操作上，投资者首先应保持灵活仓位策略，在大幅调整后不宜跟随杀跌，在大幅上涨后则应谨慎减持。

    行业与板块配置方面，以防御为主，重点关注抗周期型的行业与板块，如消费主题板块，或在通胀压力下，由于各种中短期因素，产品或服务价格仍处于高涨阶段的行业与板块，如煤炭，运输，化肥及相关制造业。6月重点推荐的股票包括有：华鲁恒升(600426)、方圆支承(002147)、中远航运(600428)、大秦铁路(601006)、水井坊(600779)、东力传动(002164)。

    (王晓熙 编辑综合)