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基金增仓显著 分歧仍存
中国发展门户网 www.chinagate.com.cn  2008 年 04 月 29 日 
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上周市场期盼已久的救市政策终于出台,印花税调低引发上证指数在盘中跌破3000点后出现报复性反弹,沪深两市出现历史罕见全市场涨停。各种风格板块均大幅上涨,但在单日反弹后各板块开始出现明显分化。从上周基金仓位变化情况来看,基金平均仓位增幅明显,反弹中不少基金加大买盘,显示对后市信心增强;但同时仍有不少基金保持冷静,在反弹中选择降低仓位。

  4月25日测算数据显示,平均来看,各类型基金的仓位水平均比前周有比较明显的增加。股票型基金平均仓位为80.06%,相比前周大幅上升3.05%;偏股混合型基金平均仓位77.83%,相比前周显著增加2.44%;配置混合型基金增仓最为积极,平均仓位66.2%,相比前周增加3.56%。其他基金数量较少的各类型基金,如偏债混合、转债混合等平均仓位均有不同幅度增加。虽然平均仓位增幅明显,但考虑到上周股市暴涨会使基金仓位被动上升,实际的主动增仓幅度略低。以上证指数11%的周涨幅计算,实际的仓位增幅比名义增幅要低1%左右。

  分析单个基金的仓位水平,上周显示增仓迹象的基金数量大增。显示仓位增幅2%以上的基金多达160只;其中54只基金仓位明显增加(仓位增幅5%以上)。如果剔除被动增仓因素,显示实际增仓的基金数量也高达118只。上周显示减仓迹象的基金很少,但也有26只基金显示仓位水平下降,其中融通系两只基金仓位降幅超过5%。

  上周基金仓位水平分布:重仓基金(仓位>85%)数量占比24%,相比前周大幅增加7个百分点;仓位较重的基金(仓位75%~85%)占比保持不变为33%左右;仓位中等的基金(仓位60%~75%)占比大幅减少,为27%;仓位较轻或轻仓基金占比基本不变,在15%左右。

  在上周的报复性上涨中,多数基金仓位有所增加,显示基金对参与短线行情的热情有所增加,或是对后市看法趋好。但同时也有部分基金选择在暴涨中减仓,策略分歧明显。从代表性的基金公司看,总体而言上投摩根、嘉实、景顺等更偏做多,而南方、华夏、融通则仍偏谨慎。

  我们认为,虽然总体上增仓是基金对后市信心增强的信号,但投资者也不应盲目乐观。

来源: 证券日报

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