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金融股业绩超预期 基金开始酝酿抄底
中国发展门户网 www.chinagate.com.cn  2008 年 04 月 24 日 
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市场似乎在绝处逢生了。

继4月22日发动“3000点保卫战”后,昨日沪深大盘再度全面反弹。上证综指昨报收于3278.33点,大涨4.15%。一季度遭基金最大减持的金融类股,成为近两日的领涨板块。

  究竟是超跌反弹,还是预期改善?底部到来了吗?数位基金公司投资总监昨日对《上海证券报》表示,市场在经历了近50%的跌幅之后,短期反弹已一触即发。而金融类股超预期的一季报业绩为股价带来支撑。同时,政策面暖风也为极端脆弱的投资人信心提供支撑。

  金融股成反攻主力

  金融类股无疑是此番“3000点保卫战”的主力军。22日午后,大盘一度跌破3000点低位,银行股率先展开绝地反攻,收盘平均涨幅达3.49%,位居所有板块之首。

  这一反攻态势延续至昨日。截至收盘,两市交易的19只银行股全线收红,板块指数涨幅达5%。其中浦发银行大涨8.22%,中国人寿上涨7.52%,中国平安亦上涨4.44%。

  而据天相统计显示,金融保险业为一季度基金减仓力度最大的行业。当季,基金合计减持金融保险公司持股近千亿元,行业配置比例下降4.36个百分点,至13.46%。

  这一减仓行为,并没有在三月末停止。据上海证券交易所Topview数据显示,截至4月18日,基金仍在减仓,在沪市合计净卖出343亿元,银行、证券保险、钢铁、房地产等行业成为主力减持方向。更有越来越多的基金,对宏观面表示忧虑,市场信心陷入低谷。

  那么,短短数日间,什么在改变?

  业绩超预期

  华安基金投资总监王国卫对《上海证券报》表示,近期公布的银行业一季报业绩大大超出了机构的预期。其中,招商银行一季度净利润同比大增156.66%,工商银行则大增66.4%。“这无疑支撑了投资人信心,情况并没有想象得糟糕。而市场总是过度反应。”王国卫称。

  光大保德信投资总监袁宏隆此前亦对《上海证券报》表示,银行业的一季报透露的信息相当积极。“事实上,在去年经历了40多个基点的加息后,银行的利差反而增加了。我们在调研中还发现,宏观调控控制信贷规模,反而有利于银行选择优质资产,提高定价能力。”

  底部到了吗?

  “什么样的人会在3000点卖股票?”一位不愿意透露姓名的基金公司投资总监表示,“一种是借钱炒股出现爆仓的人;一种是做短线抢反弹的人;还有一种就是管理着别人钱的人。如果是自己的钱,在3000点割肉,简直比杀了他还难受。”

  “此轮下跌已把爆仓的人洗出市场。短线操作者总是跟风而动。对于基金公司而言,在两市平均市盈率24倍的低位选择做空,风险很大,”此位投资人士表示,“经过前期的大幅减仓,基金大幅卖空的动力或已不大。”

  上投摩根双核平衡拟任基金经理芮菎表示:“我个人认为,目前市场已经到了一个相对底部区域,首先,一季度的经济数据不像预期得那么糟糕;而从季报情况看,上市公司还保持了25%的盈利增长;就市场环境而言,股市连续下跌导致投资人情绪低迷,交易印花税下调以及政策出台的频率超出预期,毫无疑问将会给证券市场注入信心。”

来源: 上海证券报

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