周一大盘呈现报复性反弹走势，个股普涨，成交量有明显放大，其中超跌个股中的二线蓝筹股整体反弹较为强劲，大盘指数重回10天均线。今日沪综指以3,418.52点低开，盘中最高至3,613.48点，低见3,386.51点，收盘报3,599.62点,涨4.45%；深成指以12,493.92点低开，盘中最高至13,433.43点，最低至12,383.42点，收盘报13,396.61点，涨5.88%；两市共成交约113亿股，成交金额约1,277亿元，与上一交易日成交额放大约27%。

盘面上，两市个股呈现普涨状态，其中有色金属、券商、钢铁等板块表现突出，成为反弹急先锋。其余板块也表现良好。目前主流资金陆续流向金融和地产等蓝筹股。前期蓝筹股走势平均弱于大盘，跌幅较深，近期引吸了部分资金的关注，新基金募集的逐渐到位，其建仓目标可能在被低估的品种。而且目前A股市场聚集了一批A、H溢价接轨的大盘蓝筹公司，如工商银行、中国平安、中国人寿、中国中铁、中国铁建、招商银行等，由于它们的价格已经接近颇具安全边际的港股水平，因此这些股票的价格具有相当的吸引力。这些股票以金融类股票为主，它们占据了市场较大权重，所以即便在反弹结束后众多题材股等继续出现调整的情况下，它们的强势表现将有助于大盘整体的稳定，值得投资关注。在超跌反弹的基础上，各大板块轮涨现象较为普遍，特别是一批基金重仓股表现的犹为显著。象早盘走势相对活跃的券商、造纸印刷、有色金属以及涨幅居前的个股，大都为基金重仓的一、二线蓝筹板块，反映出在新基金持续发行的背景下，其内在的累积效应正悄悄地发挥着功效。从近期权重股持续放量上涨，也说明机构资金回流蓝筹股的迹象极为明显。另外，从近期盘中亦可以看到，在经过一番恐慌性杀跌后，几乎所有的板块都已经进行了较为充分调整。做空和做多力量的此销彼长，都有利于大盘短线超跌反弹的展开。

从本周开始，第一季度的相关经济数据将陆续出台，市场对CPI、固定资产投资增速、外贸出口等相关经济数据的反映，是决定大盘能否就此止跌企稳的决定性因素，因此，本周和下周的走势极为关键。受翘尾因素的影响，3月份CPI仍将在8%以上，因此，管理层仍会维持紧缩的货币政策；其次，上周五美国公布了3月份非农就业人数连续第三个月下降的消息，失业率上升至2005年9月以来的最高水平，表明美国经济可能已经进入衰退，一旦美国经济进入衰退，我国的外贸出口增速继第一季度的下滑后，在较长的时期内将得不到好转；更重要的是，3月份固定资产投资增速虽然有所降低，但仍将维持在20%以上，说明经济增长仍处于偏快过热阶段，较高的固定资产投资增速没有给管理层预留出通过调整固定资产投资防止经济减速的政策空间。总体上看，在外围经济环境制约外贸出口，国内抑制通涨防止经济过热的情况下，短期内，管理层暂时不会放松对宏观经济的调控，因此，从中期看，国内经济增长减速成为必然，上市公司业绩增长将受到影响，这将对后期的反弹行情造成一定的压力。

随着今日沪指重返3500点上方，市场人气也开始恢复。由于4月份大、小非解禁压力有所减轻，因此沪指有望就此展开一波级别较大的反弹。技术面上，K线形态来看，大盘经过前期大幅下挫后，近期回调速度明显减缓，5日线和10日线趋于走平，大盘上周五反弹收复5日均线之后，今日大盘再度收复10日均线与3500点整数关，两市股指重心回升到短期均线附近，随着10日均线的继续下移，一旦5日均线出现上穿10日均线而形成金叉，则大盘的反弹趋势将有望延续。MACD指标开始从低位回升，绿柱线也保持缩短趋势，显示多头能量正在逐步续集，短期股指存在反弹潜力，KDJ在低位出现底背离后再次形成金叉向上的趋势，表明短期股指有望进一步反弹，相对强弱指标RSI也迅速从低位拐头向上，并突破前期高点，今日沪综指一举回补27日的向下跳空缺口，短期看大盘正试图突破近三个月形成的下降通道，蓄势后有望盘出；K线上两根中阳线短期底部形态明显，周K线连续两周收出长下影线，显示市场下方的抵抗支撑越来越强。鉴于周线已连续7连阴，技术面对大盘的持续反弹构成了较好的支持，加上本周末清明的时间节气，本周大盘在时空周期共振作用下，股指有望出现转折。加之量能温和放大，说明有场外资金已经开始入场。(野村证券/贾健)