针对近期市场上从紧的货币政策应适当放松的提法,中国经济50人论坛成员、中国人民银行原副行长吴晓灵2日表示,要解决从紧货币政策对实体经济的影响,首先要放开直接融资,而非呼吁人民银行放松银根。
吴晓灵在中国经济50人论坛2008年年会上表示,经济增长中长期不能够靠增加货币来刺激经济,在通货膨胀压力加大时,更应该控制货币供应量。如果货币供应没管住,可能导致全面的通货膨胀。
在美联储连续降息的背景下,吴晓灵认为,中国央行利用利率杠杆调节国内需求的空间正在被压缩,因此央行会比较多的运用数量工具和汇率机制。
但是她认为,在当前的情况下,世界货币供应过多的现实并没有改变,只是受次贷危机影响金融机构正在紧缩信用,并且由于美联储现在采取了宽松的货币政策,会进一步导致流动性的过剩,可能会出现“饮鸩止渴”的情况。
吴晓灵主张不要呼吁中国央行放松银根,而应该呼吁放开资本市场,直接融资,特别是大力发行公司债和企业债。“如果大企业可以走到资本市场筹措资金,就可以腾出有限的信贷规模为中小企业融资。”
根据她提供的数据,中国目前定期存款高达17万亿。“在这个时候定期存款如果要是能够通过直接融资变成活期存款,变成企业的生产资金,是有调节余地的,因而我们要加大金融改革的力度,发展非银行金融机构,在严格管制存款市场的基础上放宽贷款市场,特别是要正确引导民间融资,让利率杠杆发挥配置的作用。”
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