由于国家统计局昨日公布的2007年宏观经济数据基本符合市场预期，多数业内人士认为股市已提前对此有所消化,不过，受美国次贷危机影响，A股市场仍将会剧烈波动。

一季度以调整为主

去年四季度我国GDP增速环比小幅放缓，而12月份货币供应量M2环比下降1.7 3个百分点，这反映从紧货币政策效果已显现。不过，中信建投分析师吴春龙认为，今年1月份我国仍会执行从紧的货币政策，估计1月份经济增长将继续保持逐步回落态势。

去年12月我国CPI涨幅为6.5%，比11月的6.9%略有回落，业内人士认为这表明行政性价格干预政策发挥了一定作用。但是吴春龙分析，这种临时价格干预措施只能抑制价格涨幅，并不能使价格下降，“预期今年1、2月份CPI涨幅有可能超过7%，因此仍存在继续加息的压力。”

但是，由于去年二、三季度经济增幅环比已连续回落；如果美国经济衰退导致中国经济下滑过快，那么是否加息还需观察一段时间。

政策应该打出提前量

“GDP与CPI涨幅均在市场预期之内，市场前期已有所消化。因此，昨日数据公布后股市表现比较平稳。”太平洋证券首席策略师张伟明表示。他认为，中国经济结构出现失衡，在很大程度上是由于生产要素价格偏低造成的。

但是，长期看生产要素价格市场化定价是大方向，因此价格上涨压力将持续存在。去年12月份CPI涨幅仍处于相对高位，2008年通胀压力很大。

美国大幅降息75个基点后，中美利差出现“倒挂”。张伟明认为，这将会使更多热钱加速流入中国。“未来一段时间，金融市场波动会更加剧烈。因此，政府监管部门有必要采取相应对策，以平抑市场波动，而这将有利于长期价值投资。”他还表示，前期股市出现暴跌，这对市场稳定非常不利。美国政府为了应对次货危机而频频出手，我国也应该“打提前量”出台措施以稳定市场。

“尽管今年市场波动加剧，但是牛市仍未结束，未来市场走势将一波三折。”张伟明对股市前景仍比较乐观。（记者 赵彤刚）