次贷危机此起彼伏全球股市风声鹤唳银行QDII纷纷跌破面值

全球股市受次贷影响风声鹤唳之际，不少银行QDII产品也受其拖累再度跌破面值，成立较早的QDII产品净值也纷纷大幅缩水。

净值纷纷下跌

记者查阅各银行网站披露的QDII净值信息发现，兴业银行于2007年10月26日成立的环球理财二号港股基金宝，截至12月31日成立以来净值下跌10.10%，份额化资产净值为0.8990港元。

一直颇受外界关注的建行“海盈”一号已于1月8日再度跌破初始面值，净值为0.9881，最新数据1月15日的净值为0.9745。该产品主要投资于亚太高息股票基金和国际债券基金之组合。该产品曾于8月份受次按危机爆发影响一度跌破面值。

　　招行成立于2007年9月25日的两只基金本月均出现净值大幅下跌。截至2008年1月17日，招行QDII系列之景顺中国基金链接票据挂钩基金的美元净值为57.33，较初始净值下跌了10.63%；富达基金———中国焦点基金较初始净值下跌了10.03%。

　　工行的2只QDII虽未跌破面值，但也已大幅缩水。东方之珠第二期截至1月7日的净值为1.0656，东方之珠第一期截至1月14日的净值为1.0984，若所投资或关联的股市继续走低，很可能面临跌破面值。这两只产品均投资或联结香港股市。

　　汇丰银行今年1月2日刚成立的20只QDII投资海外基金挂钩结构性票据的产品中，就有2只净值较初始日跌幅超过11%。

　　由于今年6月份以来推出的QDII纷纷直接或间接投资股票、股票型基金，受海外股市波动影响银行系QDII的净值波幅不小。以招行的富达基金———中国焦点基金为例，历史数据显示，该产品在10月净值最高时一度上涨了21%，后11月、12月两次出现跌破净值的情况，不过每次很快反弹至初始面值之上，本月11日之前该产品的净值还高于初始值，1月14日即跌破面值，至1月17日产品净值延续跌势。上述工行的东方之珠第一期在巅峰时期净值也一度达到1.3以上，相当于初始净值的30%以上。

　　投资转向保守

　　银监会于12月17日宣布将银行系QDII投资范围拓展至英国，并且将来可能进一步允许银行系QDII投资美国股市。然而一个月过去，尚未有一家银行推出专门投资英国的QDII产品。

　　渣打银行财富管理部首席投资总监梁大伟认为，在当前次贷影响尚未消除之下，投资英国股市开闸的更多的意义在于多了一种投资渠道，有利于银行QDII分散投资于不同行业、不同地区，从而分散风险。选择QDII产品不要太看重市场，采取何种投资策略比选择投资区域重要，比如在股市波动加大之际，银行可考虑在设计产品时引入做多、做空机制。

　　花旗银行于本月14日推出了一系列投资海外债券的理财产品，相对于基金和股票，债券风险相对较低。招行即将推出的QDII系列之招银资产管理全球核心+卫星双引擎增长组合，则将至少70%的总资产净值分散投资于境外投资管理人旗下的全球配置基金、新兴市场股票/债券基金和亚太区股票型基金，通过配置不同的基金较投资单只基金进一步降低风险。