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周四沪深大盘继续大幅下跌走势 个股呈现普跌迹象
中国发展门户网 www.chinagate.com.cn  2008 年 01 月 17 日 
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受央行周三宣布上调存款准备金率至15%的历史新高,以及周边股市动荡影响,周四沪深大盘继续出现下跌行情,今日两市指数低开低走,盘中一度大跌4.5%以上,沪综指逼近5000点整数关,午后在港股回暖带动和部分强势股超跌开始反弹带动,指数有所回升,尾市沪综指跌139点报收5151点,深成指跌441点,跌破18000点。两市成交2700亿,放大不明显。

消息面上,1月25日起上调存款准备金率0.5个百分点达到15%。这是今年第一次上调准备金率,这是2007年以来第11次上调准备金。本次准备金的提高是今年从紧的货币政策的开端,预期今年还将有4-5次提高准备金率,2008年将是央行和流动性决战的一年,流动性泛滥的局面将得到很大程度的缓解,同时本次准备金率的提高也是主要针对通货膨胀。

从盘面看,今日个股呈现普跌迹象,除科技板块外,绝大部分板块呈现下跌态势,前几日表现强劲的农业板块今日步入调整,钢铁、券商、有色金属、煤炭石油等几大板块跌幅居前。但部分小市值的股票继续呈现活跃态势,水泥股赛马实业、巢东股份等表现抢眼。医药股三普药业、中国医药、丰原药业、中汇医药、云南白药等形成板块效应。化工股亚星化学等较为活跃。科技股海虹控股、方正科技、华东电脑、远光软件、亿阳信通涨幅居前。纺织股欣龙控股、深纺织等逆势走强。而第一权重股中国石油以及中国石化盘中虽有小幅反弹,但仍然呈现振荡调整的态势,并带动中国神华、中国铝业、宝钢股份、长江电力、中信证券、大唐发电、中国中铁等指标股振荡调整,这些蓝筹指标股对大盘的负面作用明显。银行股工商银行、中国银行、招商银行、民生银行等以及中国人寿、中国平安保险股均小幅振荡。地产股万科A、金地集团等仍处在调整之中。奥运概念股西单商场、全聚得、燕京啤酒、中体产业、北京城建等整体呈现整理走势。有色金属及黄金股山东黄金、驰宏锌锗、中金黄金振荡整理。尽管人民币持续升值,但由于前期涨幅已大,航空板块东方航空、中国国航、南方航空、海南航空等等航空股小幅振荡调整。部分S股和ST股票ST长运、*ST成商、S宣工等出现在涨幅前列。B股大盘走势与A股相似。

本周受累于外盘的蓝筹股下挫,使大盘指数出现了08年以来幅度最大的下跌。蓝筹股疲弱与中小市值股活跃的“八二分化”,是近几个月市场主要特征。本轮大盘反弹过程中,受权重股影响较重的上证指数、上证50指数同期涨幅都逊色与其他主要股指,可以说蓝筹股整体的弱势反弹局面仍是此次反弹行情的重要特点,因此,可以认为蓝筹股板块仍然延续着去年10月以来的调整行情,这与宏观紧缩政策,外围行情走差,蓝筹股调整周期较长等一系列因素有关。由于在对08年行情判断中,不确定性因素和负面因素的预期较多,蓝筹股的估值水平可能难现去年10月份的高位。当蓝筹板块因为港股拖累进一步释放做空动能的时候,部分题材股也有短线回落的表现,一方面题材股近期上涨空间较大,出现大幅波动行情是这类股票振荡的正常表现,另一方面拥有奥运题材的歌华有线被研究机构唱空而出现跳水表现,也导致该板块的短线下跌行情。

A股市场跟随外盘陷入全面调整的可能性非常小,巨额资金将继续维持行情的高度活跃。虽然调控政策压低了12月的信贷、货币增长数据,但这并不意味着国内的资金问题得到解决。种种迹象显示,目前流动性压力依然巨大,不排除近期央行出台回笼力度较大政策的可能性。在公开市场业务上,1月份到期的央票资金和正回购资金达到创纪录的1.49万亿元,截至1月13日,央行已经通过各种手段回笼其中的5340亿元。也就是说,即使不考虑外汇储备的增量投放,后半月国内仍有高达9550亿元的净资金等待释放。国债指数更清晰地反映了国内资金的充裕程度,去年12月以来,国债指数连续大幅走高,累计涨幅超过0.9%,目前已经达到了2007年5月央行四次加息之前的水平。一方面,国内流动性压力进一步加大;另一方面,春节前后的物价控制和房地产市场的模糊预期,使股票市场成为流动性释放的理想通道。

纵观近3日走势,大盘连续下挫将近500点,大盘指数后市摆动区间较为宽幅,仍有继续探稳5000点的可能。目前股指已失守中短期均线的支撑,沪指的上升趋势已被击穿,10日均线、5300点、5400也在一日之内相继跌破,5日、10日均线已经形成死叉,技术形态趋于恶化,后市仍有继续调整压力,从近日K线组合上看,今日沪指K线低于上根K线,收阴意味着后市还要震荡调整。从K线形态上看,大盘分钟线仍处于头部背离调整阶段,后市短暂反弹后还要再次下跌探底;整体来看,虽然近期大盘可能受累于权重蓝筹股而难有出色表现,但巨额资金供应将保证市场维持相当高的活跃程度,“八二现象”有望继续。(野村证券/贾健)

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