此举有利于减少股价虚高,将过剩流动性引向实体经济
中国人民银行副行长吴晓灵昨日在“第九届中国经济学家论坛”上表示,从紧的货币政策是应对通货膨胀压力和流动性过剩的需要,在此背景下,加大资本市场结构调整力度,既可以减少股票供应不足引起的股价虚高,又可以将过剩的流动性引向实体经济,从而减少从紧货币政策的负面影响。
吴晓灵表示,尽管加大资本市场结构调整会带来货币供应量结构变化,但这种金融资产的结构调整有利于实体经济的发展。她认为,在控制信贷总量的情况下,如果能够把既存的货币存量结构进行调整,也能在从紧的货币政策下满足企业的融资需求。
她建议大力发展公司债,鼓励大企业走向债券市场进行融资,提高直接融资比例,这样可以为中小企业腾出信贷空间,从而减轻从紧货币政策对实体经济带来的负面影响。
就从紧货币政策在控制通货膨胀方面能起多大效用的问题,吴晓灵表示,尽管货币因素是造成当前通货膨胀压力的因素之一,但其主要原因还是在于经济结构方面。因此,抑制通货膨胀仅仅依靠中央银行的货币政策无法实现,还需要其他调控政策的配合实施。
她说,造成当前通货膨胀压力的结构因素主要包括劳动力价格提升、资源能源等生产要素价格调整、股市带来的财富效应以及农副产品供求矛盾带动的需求上升等。
吴晓灵说,抑制通货膨胀最终都需要控制货币供应量,而过剩的流动性则会在市场预期向好的形势下推动资产价格的提升。(周荣祥)
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