有关研究认为，人民币升值对我国出口和就业的持久负面影响有限 资料图片

物价稳定应重于币值稳定

汇率不是化解国际收支失衡“万灵药”

临近岁末，随着11月份CPI数据的公布，如何防止通胀形势继续恶化一时成为各方讨论的焦点。值得注意的是，在各种政策建议和预测中，加快人民币升值步伐的字眼频繁出现。

巧合的是，第三次中美战略经济对话日前在北京开幕。美国财政部部长保尔森12日表示，汇率弹性对中国抵御通货膨胀风险“尤其重要”,人民币更快升值符合中国利益。一时间，人民币再次被推上风口浪尖。

有专家认为，过去人们对人民币升值的坏处想得比较多，因为当时国内通胀压力并不大，但是现在通胀压力越来越大，中央经济工作会议也将防止通胀进一步扩大作为明年宏观调控的首要任务之一，在这种情形下，两害相权取其轻，升值有利于抑制输入型通胀。

升值和通胀之间到底是怎样一种关系？人民币加速升值能否成为逼退通胀的“奇兵”？

通胀阴影有所加重

根据国家统计局11日发布的最新数据，受食品价格持续上涨等因素影响，我国11月份居民消费价格总水平（CPI）同比上涨6.9%。另据统计，1月-11月份累计，我国居民消费价格总水平同比上涨4.6%。

值得注意的是，今年8月至11月，我国的CPI上涨幅度已经连续四个月超过6%，其中11月更是达到6.9%，创下自1996年12月以来的新高。

面对CPI的迅速攀升，很多专家表示了担忧。中国社会科学院世界经济与政治研究所所长余永定旗帜鲜明地表示，中国当前的通货膨胀率已经明显超过了年初的控制目标，且有进一步上升的危险。他认为，应进一步出台反通货膨胀政策，不能坐等通货膨胀迹象更加明显。

事实上，为了防止CPI涨幅的上升，今年以来央行已先后五次加息，并综合运用存款准备金率、公开市场操作继续收紧货币。此外，发改委、商务部也采取了多种手段保证市场供应，严防价格上涨。但从不断创出新高的CPI涨幅来看，收效尚不明显。

面对越来越大的通胀压力，中央经济工作会议明确提出，要把防止价格由结构性上涨演变为明显通货膨胀作为明年宏观调控的两大首要任务之一。

加快升值呼声再起

昨天，人民币兑美元汇率中间价报于7.3568，较前日上涨了79个基点。这已是人民币本周以来连续第四个交易日上涨。自汇改以来，人民币对美元汇率累计升值幅度达到10%左右，今年以来的累计升值幅度为6%，超过了一年前市场预测的5%的年度升幅。

细心的人不难发现，自央行在《2007年第三季度货币政策执行报告》中明确指出“要加强利率和汇率政策的协调配合来稳定通胀预期之后”，市场关于汇率可能会在宏观调控中被委以重任的猜测开始明显增多。

央行行长周小川11月18在南非开普敦参加G20央行行长会议时表示，中国当前的官方利率水平基本合适，但央行正密切关注经济数据。

业内人士认为，种种迹象表明，央行在利率政策上正越来越谨慎，今后一段时间利率政策可能让位于汇率政策，人民币的升值幅度可能加快。

中金公司首席经济学家哈继铭近日在一份研究报告中指出，目前来看加息空间越来越窄，紧缩政策更多应依赖数量型工具和加快人民币升值速度。他预测，2008年人民币升值幅度将在10%左右，年底对美元达到6.57的水平。他认为，人民币升值对于抑制输入型通货膨胀具有重要意义。“我们相信，政府将重视使用人民币汇率工具，从而将明年的CPI涨幅控制在4.0%-4.5%的水平。”哈继铭指出。

余永定则认为，在目前情况下，通过汇率升值以减少贸易顺差的政策目标，同紧缩货币以抑制通货膨胀的政策目标正好并行不悖。升值的加快不仅有助于实现贸易平衡，而且可以为货币紧缩留出更大空间。

此外，国家统计局局长谢伏瞻11月22日在清华大学演讲时指出，中国经济目前面临的总量偏热与结构失衡的问题，基本原因在于人民币币值被低估，人民币升值的速度没有跟上中国生产力和竞争力上升的速度。