30元=中石油铁底？

尽管对其估值仍分歧巨大，但多数分析人士认为其股价基本企稳

从48.6元跌到最低30.30元，中国石油（601857）似乎落到了"地板"上。昨天（10日），该股收于31.43元，微涨0.38％，成交量较前一个交易日有所放大。这是中国石油第五个交 易日运行在最低价之上，也是它上市以来首次连续两个交易日收阳线，激发了市场做多的信心。

记者在采访中发现，业内对中石油的估值依然分歧巨大，低者如外国投行看低中石油到22元至25元，高者如国内分析师却认为其后市价格可望翻番。尽管如此，归纳多数分析人士的看法，他们大都认为，中石油股价已基本企稳。

中石油目标价翻番？

据统计，中石油A股昨天的成交额为23亿元，95％为超过5万股一笔的大单，平均每笔交易达24.7万股。全日大买单109笔，大卖单116笔，显示市场仍然分歧，但多空能量已大体平衡。

如同在内地股市一样，中石油（0857.HK）在香港股市也是大热门股。昨天它在香港收市价为15.32港元，跌3.53％，总成交53.34亿港元。昨天，中石油与中国神华（1088.HK）和中国海外（0688.HK）三只中资股被正式吸收为恒指成份股。

目前，中石油A股股价是H股的1倍，却仍被内地很多机构认为是合理的。众多研究报告认为：中石油跌到位了。

最乐观的看法出自齐鲁证券分析师张永攀。他执笔的研究报告认为，中石油上市后一路下挫，并非公司基本面出现重大变化所致，更不是48.60元开盘价高估所致，而是机构的一大阳谋，是在机构与散户之间展开的一场大博弈。作为亚洲最盈利的一家公司，中石油上市后的这种反常走势只能用机构拼命打压吸筹来解释，这与其上市时恰逢市场进入大调整有关，也与中石油因为其知名度太高，散户参与太深，机构与散户争抢筹码所必然出现的一种阴跌逼仓行为，与其估值高低毫无关系。先抑则后扬，先跌而后涨，深钻井工程完成后，后市必将迎来报复性井喷式飙升，唯一对付的办法就是坚持到底，越跌越买，小跌少买，大跌多买，不跌不买。齐鲁证券预测：未来6个月中石油较上市后一个月内的最低价仍有翻倍之潜力。

另外很多机构也认为在30元至35元间，中石油估值合理，可以买进持有。包括著名股民杨百万也认为中石油现在可以买入，长期持有。

外国投行看低中石油

最谨慎的看法来自外国投行，他们认为中石油合理价格在22元至25元之间。11月中旬，高盛首次追踪中石油A股，认为该股的估值过高，给予目标价人民币22.50元和卖出评级。而瑞银预测，考虑油价上涨、内地有望进一步调高成品油及天然气价格等因素，按照A股对港股溢价40％计算，对应中石油A股的最高合理价为25元。

多数认为反弹趋势可以确认

"如果不把中石油放在A股市场这样的特殊地位来看，按照BP、壳牌这些石油公司的市盈率，中石油最多值20元。"联合证券分析师肖晖说，"但在中国股市中，考虑到新兴市场的高成长性，考虑到成品油价市场化的可能，30元的股价也是合理的。"她认为，中国石油在这个价格上下跌的空间已经不多，上涨多少则难以预料，不大可能涨到70元。

信和投资总监关铁良也认为，昨天中石油成交量放大，说明有一些主力已经在这个价位建仓，同时，套牢盘很重，逢高出货的意愿很强，中石油将会在30元至35元这区间横盘整理一段时间，把空方动能消耗掉。它跌的空间很小，如果没有找到理想的投资品种，买入中石油是比较安全的。但它大涨的可能性也不大。什么时候大涨，能不能上攻，要看主力对它的看法是否比较一致。他也认为，中国石油涨到70元几乎是天方夜谭。

其他被采访的机构也认为，中石油的反弹趋势基本可以确认。(深圳商报傅盛宁)