首 页 要闻 发展观察 新闻跟踪 经济发展 减贫救灾 社会发展 全球招标投标 商务资讯 观察思考 发展报告 数字报告 白皮书 中国之窗 世行在中国
专家专栏 政策解读 宏观经济 区域发展
行业动向
行业规划 金融证券
金融法规
贸易发展 工程项目 企业发展
国情公报 经济数据 经济名词 采购商
发展要闻  -农村低保将覆盖全国 受益人群3000万 就业市场人才派遣更受欢迎 -药监局:制售假药致人死亡最高可判处死刑 征求意见稿(全文) -哈继铭预计明年人民币升值10% 樊纲:不建议 年内或加息27基点 -四季新基民几乎全线被套 47只净值破1元 基金公司否认遭赎回潮 -央企再减两户 中国汽车工业总公司被撤销 企业利润或侵蚀工资 -温家宝就中欧关系发展提出五点建议 -沪指收盘4803点创新低 08年A股十大预测:波动区间4500-6000点 -发改委首次鼓励国有炼油厂和民营炼厂合作 08年煤炭仍将涨价 -经济适用房新规有望近日浮出水面 揭露地价房价集体疯狂的背后 -环保投入预算底线要超过GDP1.35% 环保产业将成新兴支柱产业
债市明年将逐步走出熊市
中国发展门户网 www.chinagate.com.cn  2007 年 11 月 29 日 
字号:    打印本文章 写信给编辑

申银万国证券研究所的一份最新研究报告认为,在2008年上半年随着加息周期的见顶,债券市场的收益率将先于基准利率见顶,债市将逐步由熊市转入牛市,并有可能在下半年迎来一波强势反弹。

报告认为,明年经济发展速度和物价涨幅将呈现前高后低的特点。因此,明年上半年央行加息幅度将较大,基准利率上升幅度预计为27至54个基点。

但是与此同时,明年债券市场的外部环境还将面临三个变化。一是全球经济减速将使中国经济增速放缓、二是人民币升值步伐可能会进一步加快、三是通胀压力持续上升将引导加息周期达到顶点。因此,明年下半年基准利率将保持稳定,债券市场收益率曲线可能将在上半年先于基准利率见顶,然后于下半年开始下降。

对于2008年债券市场收益率曲线的具体演变过程。报告认为,在一季度,中长期收益率处于高位盘整局面,短期收益率小幅上升;二季度内,中长期收益率将微幅下行,短期收益率高位盘整。进入下半年后,收益率将明显下降,债券市场迎来一波强势反弹。其中,中长期债券收益率下行幅度最大,收益率曲线将再次平坦化。

报告认为,2008年资金面宽松格局整体不会发生改变,债市资金供应总体大于债券发行,并且下半年债市资金供应将比上半年宽松。

报告估算,不考虑特别国债,明年债券市场发行量将达到2.82万亿元。其中,国债发行额有望超过9000亿元;公司债发行将提速,预计发行规模将达到4000亿元;金融债和短期融资券分别为1.2万亿元和3200亿元。

在资金供给方面,商业银行、保险机构、基金等机构投资者提供的资金量将达到3.5万亿元,比债券发行规模高出7000亿元,即使考虑到特别国债发行,债券市场的资金面仍可能达到供求平衡。(丰和)

来源: 上海证券报

图片新闻:
中国第二期战略油储基地完成选址 甘肃兰州和新疆鄯善进入名单
国家环保总局:不建污水处理厂省领导要离职
更多 >>

观察与思考
2008年公务员考试资讯大全/ 考研资讯大全
· 中国“嫦娥一号”探月
· 中国减灾救灾行动
更多>>
中国发展报告
中国农业发展报告/ 全国农业统计报告/ 农业投资政策及项目
· 中国企业国际化战略报告2007蓝皮书
· 中国工业化进程报告
更多>>