今日消息面：这次"中证高层圆桌对话"的主题是分析十七大后中国经济发展战略、发展格局的新变化。谈十七大后的中国经济不能就经济论经济，首先要从全局的视野看经济。

近年来人民币汇率受到国内国外的高度关注，众多的经济学理论家探讨人民币汇率机制的改革和理想或真实汇率，实业人士则更关注汇率的具体数值即汇率水平，我在工作中则更是经常被问到人民币汇率水平等相关问题。

权威人士日前透露，并购重组＋定向增发事项"双审制"模式有望在本周四上马，而且将履行"一日审定模式"，即在上午由并购重组委审核并购重组事项，如通过，则下午由发审委审核定向增发事项，一天内完成对上市公司并购重组＋定向增发事项的全部审核流程。

经中国证监会批准，交银施罗德基金管理有限公司日前获得QDII（合格境内机构投资者）资格，获准开展境外证券投资管理业务。这是自QDII细则颁布后，第11家获得QDII资格的基金管理公司。

由国务院发展研究中心金融研究所主持编辑，中国证监会副主席范福春作序的《中国上市公司年鉴（2007）》近日在京正式出版发行。

股票市场行情连续下跌，开放式基金的净值普遍折损，截至上周末，有41只基金的净值低于面值，其中净值低于0.90元的基金有3只，介于0.90元至0.95元之间的有12只，介于0.95元至1.00元之间的有26只。

28日上午开盘后，两市B指低开高走，开盘后两市B指一度围绕着开盘指数持续震荡，后发力上攻，10点起两市B指随A股的翻红，放量上冲趋势明显，在权重股的带领下涨幅均超过1%。深市B指冲上630点整数关口。沪市B指也冲上320点整数关口。截至上午10时30分，上证B指报320.73点，上涨1.33%，深证B指报634.77点，上涨1.19%。

个股方面，各股普涨。沪市上涨个股有47家，下跌3家。ST汇丽B接近涨停，现涨幅达4.92%。大盘股振华B股10点开始绿翻红。最近几个交易日表现良好的ST华源B股仍领跌沪市，跌幅达3.43%。深市方面，上涨39家，下跌11家。

有市场分析人士认为，受益于人民币升值的板块表现分化，航空股大涨，但地产股表现极差，这和银根较紧和地产政策预期多变相关。明年我国调控可能加重，有可能从原本的"偏紧"变成"从紧"。投资者无从猜测未来调控会是个啥样，于是出于谨慎考虑便选择抛售易受调控影响的个股，地产股属于此类，航空股却不是。

近期监管部门对商业银行乱放贷整治手法加重，说是为了防止经济从较快向过热发展。这种提法从表面上讲和以前一样，但执行力度却较以往更强，之所以发生这种明显转变，可能和两因素相关，一为通胀日益明朗化，二为美国经济"有可能"式微。

关于通胀的害处不说也罢，关于美国经济转弱倒是存在争议，这是任何人都没办法预期的事，甚至包括伯南克，所以这只是种潜在威胁。

假如美国经济未来平稳，那么我国投资和经济过热的害处会被掩饰，而假如美国经济转弱，那么我们投资过热就引发产能过剩，然后便是可怕的通缩。因此，投资者未来应充分关心外围经济，以此间接猜测我们这边的政策取向，这判断大盘和板块会有点帮助。

未来如果美国经济情况不能发生令人惊喜的转变，那么我国股市未来将出现"结构性牛市"，能涨的主要是消费类股，不太可能再出现以往那种轮炒和普涨格局，若讲得悲观些，就是出现"结构性熊市"。

当某些个股和板块出现景气拐点时，无论此类个股和板块跌多少，均不应去抄底，就算你买得极低却也可能横盘个没完，所以投资者就应坚决回避，一般不能贪图便宜去买这种股票，这就好比早年买了极贵的电脑而现在再出钱买便宜的来"摊薄成本"一样无理。

正如上述所言，其实美国的情况是没办法预测的，打个不恰当比方，这种不确定性有点像权证。我们只能说美国存在一定几率走向经济衰退，然后判断这种"权证"的潜在损失并加以估算。由于这种风险万一成真的潜在损失极大，所以就算衰退几率不大，机构主力们也会为此类个股定出极低的"风险溢价"，然后便是相关个股无限下跌。

近期投资者不必被虚假股指所惑，更不能受不了中石油绿油油的走势而胡乱操作，投资者应冷静判断，操作上建议清仓可能受累于经济周期波动个股，然后将资金转向消费类股。如果马后炮看，换股当然是有风险的，因为全球经济走势并不能下定论，然而在这市场中混就免不了和不确定性博弈的，既然动与不动均是风险，那么只能看谁的潜在风险更大，"两害取其轻"肯定是正着，就算最终输棋也是另外一回事。