周二大盘走势先抑后扬，震荡反弹。沪深指数早盘低开低走，走势疲弱，临近午盘休息出现一波有力拉升，早盘领跌的银行、地产、有色金属等板块午后发力，推动大盘上涨，最终两市股指以小阳线收盘。在股指方面，沪深300，上证50和深证成指的盘中涨幅还是比较明显的，而上证指数短期仍受到中石油短线调整压力的影响，其涨幅并不明显。上证指数收盘5293.70点，上涨0.45%；深圳成指收盘16987.48点，上涨1.96%。沪市成交803亿，深市成交403亿，两市交投较周一略有放大。

在个股行情方面，周二盘中上涨个股数量居多，在涨幅前列的个股来自于3G、新能源、钢铁、电力、机械等板块，其中医药股相对比较活跃，主要受行业利好消息刺激以及原料药价格上涨因素的影响，不过，医药企业进入高速增长契机仍未出现，个股行情要强于板块表现，投资者应注意个股的选择以及板块行情节奏的把握。不过，与周一盘中的“八二”现象有所区别，主要是部分蓝筹股已有止跌的迹象。今日权重蓝筹经历盘中的跌势之后有所走稳，包括银行房地产板块在内的权重品种经历盘中跌势后大都呈回升态势，预计年末维持市场人气的仍是蓝筹股板块，尤其是估值比较合理，且近期没有高位套牢盘的二线蓝筹股仍可适当关注。

当前震荡整理行情中，主力调仓布局后市的意图明显，热点切换短期内还难以完成，目前相对具有一定操作性的主要是前期先于大盘调整，严重超跌的个股。受到大盘回调影响，目前处在超跌位置的个股大多均出现过连续单边暴跌行情。这些个股原来因股价高企所形成的泡沫风险，在这种大跌中已经得到了充分有效的释放，使得短期投机价值逐渐凸现。另一方面，近期暴跌的个股中还存在前期主力介入很深的个股，在连续大幅下跌过程，主力并未成功出逃。这些被套主力必须在超跌以后大量回补或加仓，才能摊低自身的持股成本。超跌股在股指处于低位窄幅震荡之时有一定反弹的要求，但超跌股的反弹来去速度较快，虽有进一步延续的可能，但要注意节奏。市场目前运行的最大特点是成交量急剧萎缩，在成交量不能维持前期高水平的情况下，市场热点逐渐转到了小市值板块，其中尤以中小板表现最为突出。中小板大批股票底部放量后持续反弹，其中不乏有持续上涨潜力者。目前来看，蓝筹股整体估值水平仍偏高，仍难以吸引场外资金进场。但有些板块和个股已经拒绝随指数继续调整，预计后期这种分化格局仍将继续存在。

技术上分析，经过连续的急挫之后，市场的做空动能得到集中释放，市场绝对跌幅超过1000点，尤其是沪指已逼近5000点大关，技术上理应有个震荡修复的要求。短线若市场继续大幅回落调整，技术形态又趋恶化，市场二次探底将不可避免，则前期的5000点将面临严峻的考验。这样一来，就会使刚刚有所恢复的市场人气再度遭遇重挫，市场人气要想再恢复则需时日。从近日K线组合上看，今日沪指K线低于上根K线，收小阳，意味着后市继续震荡选择方向。从K线形态上看，大盘5、15分钟线底背离反弹，30、60分钟线仍处于底部降低的反弹波，仍有再次下跌探底风险；周、月线上，股价跌破10周K线，中期还要调整，但大的形态及均线系统仍多头向上，表示大盘长期还处在牛市上涨趋势中，调整后将继续震荡盘升。目前比较理想的运行方式是大盘维持窄幅震荡格局，再加上临近年底，不确定因素增加，大盘有望以时间换空间进行整理。（野村证券/贾健）