今日沪深股市高开冲高回落，成交量较为温和。前市反弹过程中近来跌幅较大的一线权重指标股做出贡献，午后受到十月CPI数据超预期导致的加息预期大增刺激，在蓝筹股下跌带动下转而下行，一路震荡下跌，尾市略有反弹，最终双双以阴线报收，成交量与昨日持平。

消息面上，10月份居民消费价格指数公布比去年同月上涨6.5%，新基金有望重开审批，工银瑞信核心价值基金将于本周五实施拆分，资金面有松动迹象。

今日盘中虽然指数出现回落，但个股活跃度却有所增加，“八二”现象非常明显，很多个股都出现止跌连续反弹，一些先于市场调整到位的超跌股出现较大幅度的上涨，酿酒食品、航天军工、钢铁、化工化纤等涨势较好。今日近期大幅下挫的一些大盘蓝筹股出现了反弹走势，如中国石化、中国神华、中国联通、中国船舶、中国铝业等。另外钢铁股在经过较长时间的调整后，超跌反弹，其中安阳钢铁一度涨停，当然投资者在关注钢铁股走势的同时，更应密切关注中国与国外铁矿石谈判的进程以及明年钢铁的预期价格。随着市场对宏观经济继续紧缩有较强的预期。在这种市场大环境背景下，消费类个股会成为部分资金为回避经济紧缩而选择的防御品种，如旅游板块的黄山旅游、丽江旅游，食品饮料板块中的五粮液、泸州老窖等，这些个股在早盘中有较好表现。今日个股表现说明了短线杀跌动力减弱，同时也带动两市股指没有再创新低，可以说只要大盘蓝筹股调整到位反弹，大盘很快就能出现快速上扬的走势，但从现在的大盘股表现观察，还没有明确的见底信号出现，因此现在抄底的风险还是比较大。

周二的反弹走势缺乏成交量的配合，指标股特别是金融股依然表现疲软，上证指数盘中跌幅达2%的同时深成指最大跌幅近3%。从技术面来看，沪深指数5日均线与10日均线死叉，下行力度有所回升；5日均线对股指的反压作用较为明显，MACD指标继续走低，MACD两线死叉下行，开口微收，绿柱略减；KDJ三线下行趋势放缓，J值触底反弹，仍处超卖区域，但KDJ指标已经处于低值区，短线有金叉的趋势，显示股指连续杀跌，短线蕴含了反弹动能，短期存在对60日均线进行技术性反抽的要求；RSI三线重拾升势；OBV能量潮略有回升。多项技术指标表明指数具备反弹要求，但是市场的恢复需要时间，不会一直呈现单边上涨的态势，盘中会有上涨后向下回调的需要。成交量上较前几个交易日出现一定的放大，资金活跃度再度提高。中线还没有转强迹象，如果股指反弹能站上60日均线，市场将有大级别反攻出现，但如果周初反攻在60日均线受阻，市场还将再次下探寻求支撑。短期内60日均线将成为投资者短线观察大势好转与否的重要参考点。整体市场趋势仍处于不断的探寻底部的过程中，上证指数的前低点5032点及5000点整数关口后市仍将面临考验。（野村证券/贾健）