中国银监会主席刘明康近日表示,在全球银行业的最新发展趋势中,信用衍生产品的交易规模正迅速膨胀。但是,对信用衍生产品风险的评估和防范却没有得到很好的安排和解决,近期发生的美国次贷危机就是一个很深刻的教训。

刘明康是在南开大学第四届公司治理国际研讨会上作上述表示的,这也是国内银行监管层首次对美次贷危机作出回应。

据统计,到2006年底,全球的信用衍生产品市场的规模已经达到了20万亿美元,是2004年的3倍、2000年的20倍。刘明康说,信用衍生产品的发展一方面使得银行的风险分摊到市场的其他参与者,但另一方面,所有的人并不完全清楚这些风险到底是如何转移的,无法分散的和已分散的风险会给银行、投资基金、其他机构与个人带来什么样的损失,这些目前都还没有得到很好的安排和解决。

"由于到底是谁持有多少次级抵押贷款债券以及其他的高风险CDO尚存在着不确定性,使得许多金融机构出现信用危机,银行同业拆借利率迅速上升。同时,基金的赎回以及信贷资金的缺乏迫使金融机构甩售部分的资产组合,这又进而推动了资产市场价格的下跌,包括股票市场,美国、欧洲,最后是亚洲和其他新兴市场。"刘明康说。

对于美国此次次贷危机的影响,刘明康表示,尽管引发动荡的次级抵押贷款市场规模相对较小,但是风险规避行为和由此产生的传染效应,可能会进一步减缓美国的经济增长,进而影响世界经济的增长。(毛明江）