6000点大关近在咫尺

昨日，大盘继续震荡反弹，这已是连续第四天上涨了。昨日上证指数一度摸至6002点，最终上涨了57.57点，收于5954.77点。深成指大涨496.59点，收于19531.15点。在中石油巨额认购解冻资金回流作用下，两市共成交了1802.4亿元，比前日略有放大。两市共1440只股票上涨，出现了普涨格局，大量超跌股强势反弹。

权重股

调整之后是机会

在昨日仅有的58只下跌的股票中，出现了中国银行、中国人寿、中国平安、中国神华、中国石化、兴业银行、中国联通和宝钢股份等大盘权重股。权重股的调整将如何影响市场的走势呢？

不必恐慌

调整仍是强势整理

昨天市场将"二八现象"完全颠覆，两市上涨个股超过千家，涨停个股更是达到77家，为近期罕见。与此同时，权重股却出现集体调整，中国神华、中国石化、中国联通和宝钢股份等股跌幅均超过1%。在此情况下，不少投资者认为权重股调整说明市场上涨空间不大，后期即将出现调整。

对此，分析人士认为，投资者完全不必对于权重股的调整过于担心。从昨天的盘面来看，中国石化等大盘权重股的确出现了下跌，且都在高位收出阴线。但实际上，这些权重股的下跌都是在短期出现较大涨幅后的调整，且下跌的空间并不大，最大跌幅没有超过2%。同时，在下跌过程中，成交量也没有出现明显放大，技术上也没有出现破位下行的走势。因此，权重股的调整属于上涨途中的正常整理。

天相投资策略分析师徐炜对此分析说："权重股的走势决定着市场的走向，如果权重股出现破位下跌的走势，那么市场重心将再度下移。但从当前的情况来看，权重股不会出现去年末、今年初那种快速上涨后，出现长达半年的调整。毕竟，股指期货推出在即，主流机构不会在此时随意减持。而对于市场而言，由于权重股难以深跌，短期回落后可能会出现一段时间的震荡。"

乐观看待

调整后是买入机会

从估值的角度而言，权重股已经不再便宜，再加上中国石油即将登陆A股，各路机构必将对自己的持仓结构做出调整，以便在中国石油上市后，对这个新品种做出配置。因此，尽管权重股的调整是强势整理，但这种格局短期内也不会逆转。从长期的角度来看，这正好为投资者提供了一个买入的机会。

徐炜认为，权重股的价值在机构时代十分明显。一方面，权重股在业绩上保持稳定增长，这一点在银行股上得到了体现--该板块属今年业绩最稳定的板块，业绩的增长使得其估值随之下降；另一方面，大市值股票在流动性方面有着题材股等所不能比拟的优势。因此，只要机构格局不改，权重股就将一直是市场的主流热点。此外，从昨天地产股集体走强的格局来看，调整正好给大家一个买入万科等优质股票的机会。因此，如果权重股出现调整，投资者尽可乐观对待。本报记者刘泰山

银华基金

A股市场进入流动性溢价时代

银华基金管理公司日前发布了四季度投资策略报告，报告分析认为，A股市场在经历价值发现和估值回归阶段后，进入了流动性溢价时代。报告对于四季度A股市场走势依然保持相对乐观的态度，主要看好流动性好的大盘蓝筹，以及具有业绩超预期增长可能的资产注入或具有较高经营杠杆的公司。

沿袭了三季度投资策略报告中对于"股价能够对上市公司基本面形成反作用"的判断，银华基金在四季度投资策略报告中表示，这种反作用的积极效应已经得到验证：在经历一季度及中期业绩的超预期增长后，三季度上市公司的盈利预增幅度再次超出了市场的预期，这表明股价对于公司基本面的反作用已开始显现。同时，上市公司也更愿意真实、甚至是过度释放业绩去促进股价的提升。沿着业绩释放能力和意愿的线索可以发现，拥有资源、具有外延式增长潜力的公司，以及具有较高经营杠杆的公司业绩增长超预期的可能性更大。虽然经济增长速度可能因为经济结构转型和全球经济增速放缓而放缓，但制度变革对公司释放业绩的驱动力依然强劲，上市公司业绩超预期的可能依然较大。据《上海证券报》

超跌股大反弹

把握热点要谨慎

昨日在中国石化、中国银行等大盘股休整的情况下，二线蓝筹股、概念股、垃圾股等其他九成多非权重股全线上攻，尤其是前期超跌个股表现抢眼。

短期将延续反弹行情

涨停个股家数可见市场的热度，昨日两市共有77只非ST股涨停，涨停家数为近期最多。而在这些涨停个股中，除了中粮屯河、祁连山等少数个股外，其余近70只个股都属于近期的超跌股。

观察这些超跌股的走势可以感受到，持有这些股份的投资者在近期所受的"煎熬"：其中多数个股跌幅在20%以上，湖南投资、海德股份、特力A等的最大跌幅则接近50%，昨日涨停的中小板股广陆数测、江特电机更是自上市以来便一路下跌，从50多元的股价跌到27元附近。

对于这些超跌股，申银万国认为，前阶段股指上涨时，多数股票下跌，目前的情势有所改变。部分资金有向前期超跌品种转动的迹象。市场不完全由机构投资者主宰，连续上涨的品种有休整的可能，连续下跌的品种也会有反弹的机会。

招商证券也认为超跌股行情短期有望延续。一方面，大多数个股已经处于短线超跌的状态，技术上有反弹的动力；另一方面，大盘权重股短期内也很难出现较大的调整。在政策面保持平静的情况下，两者合起来决定了市场只能选择向上运行。在严格选择品种和控制仓位的前提下适当短线参与应该会有所斩获。

风险不小谨慎选择

三元顾问认为可以从以下板块寻找超跌股，一、参股金融，参股金融板块是牛市最大的赢家之一。二、超跌科技股，前期科技股板块普遍被"腰斩"。三、低价地产，地产板块受益于本币持续升值的长期利好，巨大的重估价值赋予股价广阔的想象空间。

但多数分析机构建议投资者参与时要谨慎。港澳资讯魏伟认为，此前超跌股调整是由价值高估所引发，部分个股下跌后目前仍然高估。昨日涨停的个股中，上海梅林、冠农股份等市盈率超过千倍，中汇医药、洪都航空市盈率也在百倍以上，所以投资者参与的话应以轻仓为好，对反弹过大的品种不轻易参与。经过连续上攻之后，两市股指再度临近重要关口，只要权重股表现就能带领大盘冲关，但一旦启动有可能造成其他个股失血，预计反弹过后个股必然要分化。

广发证券更为谨慎，他建议投资者切勿追高，对反弹幅度较大的个股仍宜逢高减仓。昨日是由于有中石油的巨额申购款解冻，刺激盘中大部分个股出现较大幅度上扬。目前个股估值偏高仍然蕴藏较大的风险，在目前市况下，仍宜以谨慎为主。本报记者李龙俊

股指震荡上扬超跌股成主角

昨日，上证指数高开87.52点，并迅速突破6000点，最高上摸至6002.12点。随后在大盘指标股冲高回落的影响下，大盘出现了震荡回落，沪指一度跌破5900点，于上午10时58分左右下探至全天最低点5871.48点。午后，大盘维持高位震荡态势；而此时，超跌股开始活跃，并逐步带领大盘企稳。上证指数最终收于5954.77点，上涨0.98%，成交1215.4亿元。而深成指在万科带领下大涨496.59点，收于19531.15点，上涨2.61%。两市共有1440只股票上涨，其中天房发展、华升股份、芜湖港等77只非ST个股以涨停价报收，仅58只股下跌，出现了久违的"九一"格局。

前期高位附近有一定阻力

在人民币持续升值的刺激下，昨日房地产股强势拉升，北辰实业、中粮地产和绿景地产等多只个股涨停，整个板块全面飘红，平均涨幅超过了6.24%。特别是行业龙头--万科A午后的大涨，带领房地产板块上演了一出拉升好戏，万科A最终大涨9.14%，以38.93元收于全天最高点。作为深市第一权重股，万科A的大涨对深成指数的上涨贡献作用是很明显的。

业内人士认为，大盘在经历了连续四个交易日的上扬之后，在前期高位附近有一定阻力，市场可能会迎来短期震荡，投资者在超跌股的反弹行情中，应调整好心态，控制仓位，注意规避短线震荡带来的风险。(成都日报 )