周四是国庆之前倒数第二个交易日，在经过前两天的大幅调整，周四沪深股市双双走出缩量反弹的走势，当日沪深股市微幅低开，略作冲高后受指标股下跌影响快速下探，上证综指再度考验5300的支撑，其后随着指标股反弹，两市股指止跌回升。其中沪综指全日涨70点，再次回到5400之上，以5409点报收，深成指同样收复18000点，涨288点报收。只是两市成交1500亿，再次创出近期地量。

盘面上，中国船舶继续上涨，煤炭、航空、钢铁股盘中出现反弹，建设银行今日出现上涨，刚上市的建设银行由于定位较低，宜得到资金的青睐，今日大幅上涨8.5％，银行板块受其带动出现幅度不同上涨。今日带动大盘强劲反弹的依然是前期调整到位的煤炭和有色金属，但地产股对于政府调控房地产行业的预期更趋强烈，仍延续跌势，在跌幅榜上地产股占据多数，投资者短期应该规避这类政策性敏感的板块。

今日沪深股市整体延续近期震荡走势，考验20日均线支撑，从量能看，今日大盘再创地量，显示做空动能大幅萎缩，特别是在节前最后几天。从技术角度分析，沪深指数今日小幅高开，盘中波动剧烈，5日均线勾头向下，与10日均线粘合，收盘指数重新站在20日均线之上；MACD两线下行，开口微张，绿柱放大；KDJ三线发散下行，J值接近钝化，卖气过浓；RSI三线转为上行，6日线触底反弹；OBV能量潮略有上移。多项技术指标表明现货指数仍未有效走出整理格局，上涨动力尚显不足。从近日K线组合上看，今日沪指Ｋ线低于上根K线，但收小阳，意味着后市走势还要进一步确认。从K线形态上看，大盘5分钟线底抬高，明天早盘还可反弹，但15、30分钟线顶背离调整还未能确认结束，短线还要防止再调整；而周、月线上K线形态及均线系统仍多头排列，表示大盘中、长期还处在牛市上涨趋势中，将继续震荡盘升，不因短线调整而改变。总体来看，本周是十一长假之前最后一个交易周，投资者对长假期间管理层会出台新的调控措施的担忧也在增加，加上监管力度增强等等因素，对投资者心理层面的影响。紧随着中国神华发行结束之后，中石油也将发行上市，短期一级市场资金继续囤积的概率较大，从而对二级市场的资金面构成一定的压力，投资者做多的热情有所减退，市场观望气氛过浓也属情理之中，但日新增A股开户数及基金开户数一直保持在较为稳定的水平，场外资金的进入在一定程度上缓解资金的压力。而十七大即将召开，预计市场将会保持一种相对稳定的运行方式。（野村证券/贾健）