自上周以来市场的震荡幅度明显加大。股指迭创新高固然是影响投资者心态的重要因素，但大盘股的加速发行，不断创纪录的融资规模也在资金面给市场带来了不可忽视的压力。

9月大盘股席卷千亿资金

进入9月份，随着沪深股指迭创新高，大盘股发行也明显进入快车道。北京银行发行募集资金150亿元，建设银行募集资金580亿，中海油服发行募集资金67亿，而将于本周发行的中国神华募资金额更是达到了700亿左右，即便是不计其它在中小板发行的公司，仅仅上述4只大盘股所募集的资金额就达到了1500亿元左右。如此密集的发行节奏、如此庞大的融资规模对于A股市场可以说是空前的。而根据统计，整个上半年，A股市场的首发融资规模也仅有1200多亿元。

但这种创纪录的融资规模仅仅是一个开始，本周一（24日），被视为亚洲最赚钱公司的中石油也将拉开登陆A股的大幕，而根据其预披露的公告，其融资额也将高达377亿元。而有分析指出，随着众多H股公司加速登陆A股，中移动等红筹股登陆A股也很快会提上议事日程。如果后市A股热度不减，包括红筹股在内的大盘股将陆续以超出预期的速度登陆A股市场。

资金流入速度显著下降

在大盘股加速登陆，A股市场资产供给以超出预期的速度增加的同时，市场的资金供给却已经明显跟不上前期的速度。

一方面，进入9月份以来，货币紧缩力度进一步加强，提高存款准备金率、加息、发行特别国债等紧缩措施都在一定程度上对当前市场的流动性造成冲击。上述货币紧缩措施尚不会对当前资金面造成根本性影响。但在政策累加效应不断显现的情况下，随着时间的推移，流动性过于宽松的局面可能会被逐步逆转。

而更为重要的是，近期证券市场新增开户数的变化表明，资金流入股市的速度也在明显下降。根据中证登的数据，8月份两市新增开户总数为892万户，其中新增A股开户数为378万，新增基金开户数为512万，而8月份共有23个交易日，日均A股开户数约为16.43万，基金开户数日均为22.25万。而截至9月20日，在9月份的14个交易日中，新增A股和基金开户数分别为289万户和265万户，日均新增开户数分别为20.6万和18.9万。虽然日均新增A股开户数有所增加，但新增基金开户数却显著下降。众所周知“5·30”以来，基金是推动大盘创新高的主要动力。尤其是近几个交易日，无论是新增A股开户数还是基金开户数都显著下降，9月20日的新增基金开户数已经大幅下降至12.67万，创出了近期新低。这种变化趋势显然表明，投资者的入市积极性已经较前期有所降低。（记者 徐建华）