中国平安保险(集团)股份公司昨天在中国证监会发审委“过会”,计划发行11.5亿股A股,占扩大后总股本的15.7%。平安也将成为第二只回归A股的保险股,预计下周即可开始路演,最快春节前上市发行也有可能。
业内人士预计,平安A股发行价将在35元以上,上市首日即可能摸高50元甚至60元。
业绩要好于国寿
之前,市场已经预计,平安将受到比国寿更热切的追捧,其主要原因在于平安的业绩要好于国寿。
平安日前公告称,根据国际会计准则计算,公司去年前9个月实现净利润人民币53.2亿元,比上年同期的42.3亿元增长25.77%;总承保保费及保单费总计523.9亿元,保费净收入465.1亿元,每股收益0.86元。而按照中国会计准则计算,平安2006年前9个月保费收入为648.1亿元,不包括再保险保费在内的收入为614.2亿元。公司投资收入受A股市场走强而大幅飙升,去年前9个月达108.9亿元,而2005年全年仅为58.9亿元。
根据国寿的公告,截至今年1月9日,摊薄后其每股收益为0.20元,国寿发行价为18.88元,首日开盘即到37元。因此,业绩超过国寿的平安,发行价在摊薄后仍有可能在国寿基础上翻番。
后发效应将显现
近期A股市场波动较大,平均市盈率已经超过30倍,较2005年的18倍几乎翻番,而受惠于投资金融股如中行、工行、国寿等的发行,平安在一、二级市场间赚了个“盆满钵满”,收益率大大超过其主业,成为增长最快的收入。
业内人士指出,平安原来还想和国寿争当保险第一股,现在看起来,后发反而更具优势。平安在参与国寿发行过程中不仅获得了财务上的盈利,更重要的是,国寿抛开一切估值方法的首发高价让平安有了“更上一层楼”的充分理由。因此,有平安内部人士表示,平安发A股即使到100元也很合理。最近国寿股价有所回调,也让市场对平安的发行价充满信心。业内人士透露,每股35元到37元都比较合理,再高也不会高到哪里去,毕竟要留给二级市场一定的盈利空间。
最快春节前上市
据悉,平安相关的路演团队已经在紧锣密鼓地准备去各地与投资者见面。如果抓紧时间,那么,在春节休市前上市也完全有可能。
不过,市场认为,平安如果急着在春节前发行,市场回旋余地不大,还不如让大家憋过长假,新年开市有个“开门红”的感觉更好。
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