本周B股冲高回落，前本周跳空高开后一路上冲，上海B股指数创下历史最高点181.65点后作多能量开始枯竭，市场进行回档整理，后半周将周初缺口弥补，周K线为小阴十字星，量能较上周有所萎缩。本周一沪深B股指数高开高走，成交量较上一交易日有所放大。个股普涨。沪B指收报179.62点，涨4.35%，成交11.71亿元；深B指报527.12点，涨2.97%，成交10.04亿元。从盘面上看，沪市机电B等五家非ST股涨停；仅凌云B和ST大盈B两家微跌；深市深国商B涨停、张裕B涨幅靠前；雷伊B、闽灿坤B跌幅靠前。周二沪深B股指数探底回升，成交量较上一交易日有所放大。个股涨跌互现。沪B指收报180.12点，涨0.28%，成交12.1亿元；深B指报521.20点，跌1.12%，成交8.76亿元。热点方面，两市个股涨跌各半，场内低价股的补涨行情大行其道，闽灿坤B、深国商B、海欣B股相继涨停，地产股板块也有所表现，新城B股大涨9.41%，吸引了不少做多人气。从市场运行情况来看，随着中集B、凯马B股等一批人气股进入调整状态，两市B指盘中震幅有所加大。周三沪深B股指数震荡收低，成交量较上一交易日有所萎缩。个股涨跌互现。沪B指收报177.77点，跌1.30%，成交9.92亿元；深B指报519.19点，跌0.39%，成交6.72亿元。从盘面上看，沪市华源B、*ST鼎立涨幅靠前；海欣B、*ST大江B跌幅靠前；深市皖美菱B、招商局B涨幅靠前；张裕B、深康佳B跌幅靠前。周四沪深B股指数低开低走收盘大幅下挫，成交量较上一交易日有所放大。个股普跌。沪B指收报169.04点，跌4.92%，成交9.88亿元；深B指报502.51点，跌3.21%，成交7.40亿元。从盘面上看，沪市无一家个股上涨；物贸B、华源B跌幅靠前；深市深国商B、张裕B涨幅靠前；大冷B、沙隆达B跌幅靠前。周五沪深B股指数探底回升，成交量较上一交易日有所放大。个股涨跌互现。沪B指收报170.54点，涨0.89%，成交10.3亿元；深B指报501.29点，跌0.24%，成交7.67亿元。从盘面上看，沪市海欣B涨停、沪普天B涨幅靠前；海航B、*ST鼎立B跌幅靠前；深市特力B涨停、山航B涨幅靠前；*ST中华B、苏威孚B跌幅靠前。
周四，市场中有关于利空的消息流传，如加息，管理层增大调控力度等等。虽然证监会对B股市场进行制度改革予以否认，但B股与A股的并轨并非空穴来风，预计并轨只是时间问题。外围市场方面，港股在低位稳步回升，A股大盘则呈现强市震荡格局，大盘的中期上涨趋势并没有改变。后市而言，B股与A股合并是大势所趋，沪深两市B股市场规模远小于A股，沪市B股不到A股总市值的1%，这意味着对B股进行改革的涉及面会较小。此外，尽管B股已大幅上扬，但仍存在上涨机会，这能为B股的改革赢得一个良好的环境。
上周三国家税务总局出台对土地增值加收税的通告后，两市的房地产板块受到市场资金的集体抛售，非理性的市场行为表现的一览无余，由于该板块所占权重过大，直接导致了指数的回落，根据2006年B股市场的两次急拉行情后的走势，一旦市场重心被抬高后，就没有再回到原来的位置，而AB股间的价格差，也就决定了未来B股上涨的空间，一旦利空消息得到消化之后，市场就恢复到理性状态，相信B股问题的解决不会拖太长时间。
B股指数股指创出新高后若想持续走高，量能超过前期行情就很重要。本轮行情之所以表现强劲是和货币资金的流通性过剩密不可分，目前国家试图通过小幅加息和提高银行存款准备金以来抑制流通性过剩。需要指出的是，这种调控行为的结果将加快人民币升值的步伐，目前国内和国际有着很多的投机资金，他们都认为人民币会走高，于是他们都想方设法持有尽可能多的人民币，很多国际投机资金也会进入中国，这将导致中国有着大量的富余资金，再次加重资金的流通性过剩状况。这种情况的出现反映在盘面上就是低价股、题材股的大面积活跃。在这种情况下，传统的理性分析方法将难以为市场做出很好的解释。近两周以来，多数分类指数均强于上证指数，反映了目前推动市场的主流资金更多的来自于社会性资金。随着行情的深入发展，股市对社会储蓄资金正发生着深刻的影响。连续两个季度储蓄存款的下降和和历史上最高的牛市百份比18.6%正在刻划着这一点。
从本轮行情的演绎来看，目前行情已经进入了这轮数年大牛市的主升阶段，这将与96年至97年那波行情相似。其典型特征就是，股指上涨的异常迅速，市场的结构性分化现象尤为突出。在主升阶段初期，市场将产生几个大盘指标股大幅拉升指数，而二、三线股票大多维持震荡的格局，市场投资者会明显的感到赚了指数不赚钱。待到大盘指标股经过大幅上涨到达一个高点进行震荡整理时，个股才出现大面积上升行情。
从技术分析的角度看，由于B股指数短期量能不能有效放大，且沪B指K线图上已经留下了三个较为明显的跳空缺口，引发了股指短线的震荡。深B指走势相对比较稳健，但是同样也缺乏足够的量能支持。中期看，整个市场很多分类指数仍然处于主升阶段中，中期动能指标在日K线图上仍未出现一次顶背离，中期见顶的时间仍没有达到。后市市场短线仍有继续调整的空间，但中期股指仍有再起拉起创出新高的要求。市场自06年8月份经过连续的上涨的8月、13月或21个月均有可能产生中期顶部，也就是说，07年4月份左右和08年5月份左右产生中期大顶的可能性比较大。鉴于主升行情是一轮行情中时间最长的一段上升浪，更倾向于08年5、6月份见中期大顶而07年4月份左右见小顶的可能。
从市场运行情况来看，市场总体趋势仍然较为乐观，但一线权重股在快速上涨之后已显疲态，短线中集B、振华B股等均有回档整固的要求，前期暴涨的纯B股板块整体回调，且跌幅巨大，加之近期低价股补涨行情深入挖掘，短线市场很难有持续做多热点来助推股指的连续上行，中集B、振华B股等二线蓝筹股的连续回调更是进一步打击了多头的做市信心。从市场估值水平来看，随着一线股的估值水平迅速提升以及当前正处于年报公布期，市场面临的震荡风险开始加大，预计本月底前行情将以强市震荡为主，个股的交易性机会依然存在，但投资者已不可盲目追涨，在高位控制好节奏应是重中之重。在经过06 年的大涨之后，无论长线还是短线都积累了过多的获利筹码，一旦有风吹草动就会出现不计成本的抛售，B股市场的大跌，包括A股市场的大跌都是这种情况的反应。总体而言，当前市场在多头高涨的做多热情刺激下连续走高，市场整体估值较前期已大幅提升，随着近几日盘中震荡加剧，多空分歧日趋严重，调整压力已开始显现。以尾盘前放量下挫的趋势判断，部分资金已有出逃迹象，预计短线股指仍有进一步震荡整理的压力。（东方证券/刘菲）
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