周五沪深股市放量下挫,沪综指收报1883.35点,跌0.69%;深成指报4777.63点,跌1.89%。两市共成交503亿元,较前一交易日的389亿元放大近30%。上涨与下跌个股的比例为165:1281,空方明显占优。
盘面普跌,钢铁、航空、煤炭、水泥、科技等板块跌幅居前;指标股多下跌,但银行股表现强劲,银行板块近期持续走强,主要受香港市场内地银行股的强劲表现推动,10月份贸易顺差创新高强化了国内外投资者对人民币加速升值的预期,刺激银行板块持续走强。香港市场内地银行股近期走势强劲,招商银行H股(3968.HK)近两周连创新高,最新报14.12港元,两周内涨幅高达21.4%,交通银行(3328.HK)两周内涨幅接近15%,工商银行H股也创上市以来的新高3.65港元。有色金属股、部分地产股有表现。自8月以来,主力以工行发行上市为契机,反复拉抬银行、地产、石化、钢铁等指标股,将股指振荡推高。期间市场呈现明显的两级分化走势,尤其是工行上市后两级分化更为严重。上述指标股期间大幅上扬,尤其是银行股除超级大盘股工行和中行外,其余个股涨幅均超过50%。而一些景气行业股票和题材股,在经过上半年的炒作后,下半年明显处于回调走势,有些个股甚至是暴跌。
主力炒作大盘股的理由就是价值重估,确实银行等指标股在8月时定位是偏低,但经过这段时间的炒作,整体定位已经和市场接轨甚至部分个股还明显高于市场平均水平。而作为上月才崛起的钢铁股,从公布的季报看,如果这种趋势明年能够持续,则经过近期炒作后仍然定位较低,但如果明年不能持续,则显然定位已经合理。同时钢铁股整体而言,目前在技术上面临获利回吐。显然作为主力新树立的大旗-价值重估面临陷阱,那就是已经经过大幅炒作的重组股面临下跌风险,正在进行重估的钢铁等板块面临基本面和技术面风险。而更大的风险则在于那些以前爆炒的题材加成长类股票,在近期这类股票破位下跌的数量急剧增加。目前市场暂时处于两级分化的行情中,但如果下周跌穿本周一低点则回调性质将发生变化。(野村证券/贾健)
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