北京师范大学学术委员会副主任、经济与资源管理研究所所长李晓西，近日在青岛举行的第二届中国经济５０人田横岛论坛上指出，外汇储备规模过高抑制了我国外汇政策的灵活性。

中国人民银行的最新数据显示，到６月末，我国外汇储备余额为９４１１．１５亿美元，同比增长３２．３７％。外汇储备增多，加之贸易顺差继续增加，给我国货币政策操作带来难度。

李晓西分析认为，将外汇储备与ＧＤＰ相比，我国外汇储备已占全世界外汇储备的２５％，而我国ＧＤＰ只占全世界ＧＤＰ的５％，表明我国外汇储备占比与ＧＤＰ占比相比有些偏大。同时，我国现在持有外汇储备的各种机会成本也越来越高。

外汇储备究竟应是多大规模？李晓西说，在国际资本市场上，外汇储备中的一部分还要不断买进卖出。为满足进口所需，当前比较公认的看法是能够支付三个月的进口需要。今年上半年，我国每月进口额大概是６００亿美元，三个月也就不到２０００亿美元，而我国目前９４００多亿美元的外汇储备已远超过这个数字。此外，我国外债规模大约有２８００亿美元，与此相比，我国外汇储备也是外债规模的好几倍。

李晓西认为，虽然外汇储备对于防范重大金融风险具有积极意义，但外汇储备规模特别高，对我国外汇政策尤其是货币政策的灵活性有很大的抑制作用。