中国可能迎来新一轮成本推动型通胀
关键词： 成本推动型通胀 中国经济 通胀 物价
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12月份消费者物价指数CPI创下15个月的新低，这似乎让国人长长舒了一口气，然而，从未来发展趋势上看，通胀态势面临诸多不确定性，尽管短期内推动物价上涨的因素得到了有效控制，但长期压力依然难以得到根本性缓解，成本推动型价格上涨将成为中国新的通胀压力。
应该讲，本轮通胀的回落是伴随着宏观经济的下行开始的，我国经济增速逐季走低，从2011年一季度的9.7%回落至三季度的9.1%，四季度GDP还将进一步下行，而与此同时，从2010年7月份启动的这一轮物价较快上涨，而去年三季度以来，受国际大宗商品价格回落的影响，输入性通胀压力减弱。我国物价涨幅7月份达到同比上涨6.5%的峰值后，涨幅呈现回落趋势。
此外，翘尾因素的消失也是物价涨幅回落的重要因素。当前CPI的趋势性回落，与去年年初的物价走势不同，去年上半年物价大幅上涨，其中有相当成分为翘尾因素所致。由于基数原因，2011年下半年CPI中的翘尾因素逐月下降，从7月份的3.3个百分点，到12月份的归零，大幅减缓了CPI同比数据的上扬推力，然而目前翘尾因素已基本消失，可以说12月份物价4.1%涨幅全部归于新涨价因素。表面上看，当前物价涨幅已经大幅收窄，但如果考虑到这已经没有翘尾“水分”的影响，而是真真实实价格上涨的话，4.1%的涨幅也并不算低。