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今年是中国入世(加入世界贸易组织)后的第十年。这十年,是中国自改革开放以来经济增长最快的十年年,是中国全面融入世界,与世界分享,实现共赢的十年年,更是中国在全球经济和贸易格局中重新定位,由参与到引领的十年年。这十年中国实现了从“世界工厂”到“全球市场”、从“商品输出”到“资本输出”的角色转变。而未来十年,中国在全新的经济格局中将会面临更大的内外部压力,这是对中国经济新的更大的挑战。
一、入世十年中国对外投资渐入“佳境”
(一)中国对外投资的快速增长与贸易增长密切相关
可以说入世十年,中国已经逐步成长为一个比较成熟的全球贸易大国。我国的货物贸易额由世界第六位上升到第二位,其中,出口规模增长了4.9倍,进口规模增长了4.7倍,2009年在世界贸易中的份额达到9.6%,成为全球第一出口大国。过去五年中,我国对外贸易从初期快速增长,到国际金融危机爆发后急剧下滑,再到2010年实现快速恢复,五年进出口总额年均增长15.9%,高于同期世界贸易增长速度。同时,出口由世界第三位跃居首位,占全球份额由7.3%上升至10.4%。在这一过程中,越来越多的出口企业希望通过在国外投资设厂的方式,扩大其市场份额,同时带动国内产品销量和服务的提升。
(二)对外投资逆势而上,投资规模急剧扩大
与此同时,中国从一个外国直接投资的接受大国变为了对外直接投资的大国,更是从吸引外国直接投资最多的发展中国家变为了对外直接投资额最大的发展中国家。2003-2010年,中国国非金融类对外直接投资流量年均增长54.1%,近几年,受全球金融危机和主权债务危机影响,全球FDI总流出量在经历了长达五年的持续增长后连续三年下降,而与此形成鲜明对照的是,危机并未改变我国对外直接投资加速增长的趋势,中国海外直接投资在全球大幅减少的背景下不降反增,且以较快的速度增长。
联合国贸发会议(UNCTAD)《2011年世界投资报告》显示,2010年全球外国直接投资流出流量1.32万亿美元,年末存量20.4万亿美元。以此为基础计算,2010年中国对外直接投资分别占全球当年流量和存量的5.2%和1.6%,2010年中国对外直接投资额流量居全球国家(地区)位居全球第五,首次超过日本、英国等传统对外投资大国。据预测,按中国对外直接投资年均递增速率测算,投资流量在2013年可望达到1000亿美元,存量有望达到5000亿美元,海外投资和吸收外资1∶2的比重可望在2015年前后升至1∶1。而随着中国企业迈出了出海并购的步伐。目前,中国吸收外资和对外投资比例已从上世纪90年代的18∶1,上升至2010年的不到2∶1。“中国资本”正跃居为全球投资领域引人瞩目的力量。
(三)多地区、多领域中国对外投资“全面开花”
《2010年度中国对外直接投资统计公报》显示,加入世贸组织以来,中国对外投资的覆盖率进一步扩大,行业多元且聚集度较高。截至2010年底,中国在全球178个国家和地区共有1.6万家对外直接投资企业,投资覆盖率达72.7%。其中,对亚洲、非洲地区投资覆盖率分别达90%和85%。中国对外直接投资覆盖了国民经济所有行业类别,绝大部分投资流向商务服务、金融、批发和零售、采矿、交通运输和制造六大行业。这些行业累计投资存量2801.6亿美元,占中国对外直接投资存量总额的88.3%。
(四)人民币国际化加速推进为对外投资“保驾护航”
金融危机以来,人民币区域化、国际化加速推进,并已经在跨境贸易结算、离岸债券市场融资、离岸资金回流等方面取得显著进展,香港离岸市场规模已经初显,主要流出、流入渠道正在发挥效用。跨境人民币贸易结算总额增速令人瞩目,2010年达5063亿元,今年上半年则增长到9575.7亿元,约占中国对外贸易总量的7%。香港银行的人民币存款规模已经攀升至5100亿,占香港外币存款的17%,非美元外币存款的44%,成为了香港货币体系中的重要组成部分。至今已经有超过70笔人民币债券在港发行,发行量超过1200亿元人民币。人民币回流机制也基本成熟,包括了在岸银行间债券市场、RQFII、人民币FDI等多种方式,对人民币成为资本投资工具起到关键性的推动作用。
目前离岸市场已经发展出了与对外投资相关的融资、清算、财富管理等一系列相关产品业务,以人民币计价的投资产品不断丰富完善,从根本上促进香港形成一个自我循环、不依托母国市场的离岸市场,为国际资本接受人民币搭建了平台,从而为以人民币为投资载体的对外直接投资提供了重要保障。
(五)对外投资尚处初级阶段未来投资发展潜力巨大
不过,尽管我国对外投资流量已经跃居全球第五,但从存量规模上看,与传统投资大国相比还有相当大的差距。根据《统计公报》,截至2010年底,中国对外直接投资累计净额为3172.1亿美元,居全球第十七位。这一数字仅相当于美国对外投资存量的6.5%,英国的18.8%,法国的20.8%,德国的22.3%。另有数据显示,去年美国对外直接投资流量为3200多亿美元,比我国全部存量加起来还多。从投资存量的地区分布看,亚洲、拉丁美洲是存量最为集中的地区,所占比例分别为71.9%和13.8%,而对发达国家和地区的投资存量比重仅为9.4%,这说明我国对外投资还处于初级发展阶段,未来增长空间巨大。
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