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2011年09月13日10:51 | 中国发展门户网 www.chinagate.cn | 给编辑写信 字号：T|T

关键词： 全球经济 国际金融 国际 金融  制造业

资料图

一个多月以来，国际金融系统性风险拉响警报引发全球债市、股市、汇市的剧烈震荡，然而人们在对全球金融市场剧烈动荡极度恐慌的同时，对实体经济广泛的突然减速同样感到担忧。

三年多时间，全球大规模货币和财政刺激之后，世界经济似乎又被打回到了“原点”。全球经济形势骤然恶化的根本原因是全球根深蒂固的经济失衡和结构性危机并没有通过反周期的政策刺激得以解决，金融危机时期，各国出台规模空前的救援措施，据联合国统计，全球应对金融危机而采取的政府担保的金融业救援行动的资金估计为20万亿美元左右，相当于世界GDP的30%。为应对经济衰退，2008-2010年期间全球财政刺激措施总规模达2.6万亿美元，约占全球GDP的4.3%，然而，对经济的刺激作用是短暂的，这些政策性的外生因素并没有转换成持续的、自主增长的内生动力，实体经济的真是复苏其实非常缓慢，如果从GDP水平衡量，截至2011年第二季度，全球前六大高收入国家中，没有一个国家的产出超过2008年危机前的水平，其中美国和德国只是接近危机前的水平。

制造业景气恶化 全球制造业集体遇冷

今年以来，全球经济没有延续去年快速增长格局，随着上一轮刺激政策效应的逐步衰减以及主权债务危机的持续发酵，世界经济从第二季度起开始迅速回落，美国二季度GDP增长率下调后只有1%的增长，大大低于2010年第四季度的3.1%（2010年以来的五个季度，美国GDP增长率分别为3.7%、1.7%、2.6%、3.1%、和今年一季度的1.8%）。欧洲经济复苏几乎陷入停滞，欧元区第二季度经济环比增长0.2%，其中德国经济环比增长0.1%。日本第二季度实际国内生产总值环比下降0.3%，这意味着日本已经连续三个季度出现负增长，陷入技术性衰退。而在以出口驱动型增长为主新兴经济体方面，由于高通胀压力以及外部需求萎缩的冲击，尽管经济增长仍远高于发达经济体，但也开始出现放缓势头。中国GDP增速逐步放缓，印度调降本财年经济增速为8.2%，而巴西一季度4.2%的增幅也远不及去年7.5%的增长。

全球制造业开始集体遇冷。受新订单收缩和工业生产疲弱影响，8月份，美国制造业PMI指数比上月下降0.3个百分点，为两年以来新低；日元升值效应进一步显现，日本制造业活动增速放缓，制造业PMI指数比上月回落了0.2个百分点；欧债危机的影响进一步显现，由于欧元区各国政府财政紧缩措施打压国内需求，以及主要出口目的地市场的需求减缓，欧元区PMI指数比上月下降1.4个百分点，两年以来首次低于50荣枯分界线。整个亚洲地区的制造业也出现同步放缓迹象。8月中国制造业PMI指数小幅回升，但远低于迅速扩张的水平。3.11日本大地震后断裂的日本制造业供应链开始修复，但在日元升值以及全球经济放缓的打击下，8月日本PMI在连续两个月上升以后出现下滑，表明经济复苏仍不稳固。受出口订单减少影响，8月份印度PMI由上月的53.6降至52.6，连续第四个月下滑，且达到了29个月以来的最低值，而韩国和台湾的PMI均大幅下跌。而8月份，尽管中国PMI环比回升0.2个百分点。但分项看，8月新出口订单指数明为48.3%，比上月下降2.1个百分点，为2009年5月份以来首次回落到50%以下，反映未来出口形势并不乐观。这样看来，由于制造业景气指数领先经济6-8个月，因此，下半年全球经济放缓的趋势可能还将进一步延续。

表 美国最近12个月制造业PMI指数

数据来源：美国供应管理协会

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