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二、主权财富基金对一国宏观经济稳定的影响
主权财富基金的发展、壮大意义深远。一国的金融、货币条件、国际收支平衡以及财政，甚至公共部门财富分配和私人部门的投资行为，都可能受到主权财富基金的投资基金和规模的影响。合理安排的主权财富基金将有助于财政政策和货币政策，减轻工业化进程中“荷兰病”现象。与此同时，主权财富基金也可能给宏观经济政策带来更大挑战。例如，货币政策、财政政策和主权财富基金投资之间的政策协调以实现所有的政策目标，即使只是钉住四个基础目标（财政政策、货币政策、内部均衡和外部均衡），都将给政策协调带来新的挑战。
一是对财政政策的影响。主权财富基金可以成为财政政策一个行之有效的政策工具。具体而言，主权财富基金有助于财政稳定，为长期需求例如人口老龄化或者促进代际转移等储备财政盈余。主权财富基金能够提供更加专业、合理的投资与风险管理框架，加强政府财政管理的透明度与问责制。成功的主权财富基金管理将带来更高的风险回报，减少持有资源的机会成本。然而，主权财富基金投资和管理的不善也将带来更大的财政风险。
二是对货币政策的影响。主权财富基金运用外币资产对本国的投资将可能严重影响货币当局的现行政策。主权财富基金运用本币资产对本国进行投资的行为也将有可能对国内需求造成正向的外生冲击，从而使得本国资产价格上扬，可能导致国内市场上流动性过剩。因此，主权财富基金在决定投资于国内资产还是国外资产时，应与货币当局进行充分的协调，避免对货币政策与汇率政策造成较大的负面冲击。
三是对公共部门资产负债表的影响。设立主权财富基金的目标之一是建立平滑经济周期，甚至是“逆周期”的资本结构，更好地管理公共资产，确保主权财富基金的资产管理策略有利于国家资产负债表的稳健性。因此，主权财富基金的投资策略与资产管理战略应该充分考虑公共部门的资产与负债。
四是对国际收支平衡的影响。主权财富基金的资产配置对于本国以及投资国的国际收支平衡表中的经常账户和资本账户都有重要的影响。对于设立主权财富基金的国家，主权财富基金是维护其外部稳定的一个重要部分。