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许小年:股市黄金十年的说法没有依据
中国发展门户网 www.chinagate.com.cn  2007 年 06 月 29 日 
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  “股市黄金十年的说法完全没有依据,也没有研究价值,根据有关数据,目前中国股市已经存在流动性泡沫。”昨天,知名经济学家许小年在我市举行的中银经济高峰论坛上,给时下最为热门的中国股市泼了盆冷水。

 在昨天论坛上,许小年首先用资金流动性指标与上证A股市盈率做了比较,指出“2005年一季度末,是因为活期存款增长提前,A股PE值两个月后启动,然后持续两年上升,所以是资金推动型的。”他说,去年来自上市公司业绩的提高、基本面的贡献只有17%,但股指却上涨了130%,充分说明了流动性推动股指,股价上升超过盈利。估值随着流动性反弹,泡沫逐步形成。 

 对于市场的趋势,许小年还引用有关真实的数据表示,股市的估值重心将随机构投资者的份额下降而回落。“A股对H股溢价60%%,台北交易所的估值重心已经下移到20倍,A股目前30倍的估值还能撑多长时间?” 许小年还毫不留情地说,“黄金十年”的言论不知是谁说的,这个题目是没有研究价值的。“一个做市场的人能看到未来的10个月就不错了,不可能看到10年以后的事。黄金十年的始作俑者,我不知道他的研究依据在哪里?”(实习生 孙月琴 记者 一丁)

 

来源: 苏州新闻网

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