国电集团旗下具有新能源及环保概念的龙源电力集团(下称龙源电力)整体重组改制工作已经进入实质性阶段。消息人士称，以龙源电力为基础的股份公司即将成立，并将于明年在香港联交所挂牌交易，计划募集资金20亿元人民币。

龙源电力不仅是国电集团全资子公司，还持有国电集团旗下另一家上市公司国电电力(600795，SH)7.97%的股权。

2005年，国电集团整体上市计划因故搁置，但知情人士表示，肯定还是会实现整体上市。此次龙源电力境外上市，被认为是国电集团整体上市道路上的铺路石。

“形象大师”

电力行业经营环境的持续向好，以及资产注入和整体上市预期推动着电力板块继续上涨，而旗下拥有两家A股上市公司的国电集团，仍在谋划其整体上市。

但知情人士表示，因为庞大的国电集团整体上市牵涉的资产太多、太复杂，所以其全资子公司龙源集团选择先在境外上市。

2005年3月，因部分项目遭环保部门叫停，国电集团不得不搁置整体上市计划，当时为推行整体上市而成立的负责部门也为此解散。但知情人士称：“肯定要整体上市，这是国资委对央企的要求，方案仍在边做边研究中，先分开一步步做，以后整合起来就快了，目前最重要的，就是龙源的境外上市。”

拟成立的龙源电力股份公司的股东构成，知情人士表示，“国电集团肯定是其中之一，需要不需要另一个发起人，要看它能不能得到国资委和国务院的豁免。”

风力发电行业专业人士认为，龙源电力是国电集团做风电的品牌，其业务与其他国电系统企业相对独立，而且有境外投资者看重的“无污染”概念。具有新能源和环保概念的龙源电力在境外上市，将给国电集团整体上市树立至少“看上去很美”的国际形象。

目前，我国除水电之外的可再生能源比例不到1%，其中，风电不超过200万千瓦。

尽管如此，风力发电专业人士介绍了风电的惊人优势和潜力，“风力发电是一种可再生的洁净能源，不消耗资源，不污染环境；建设周期短，一个万千瓦级的风电场建设期不到一年；装机规模灵活，中大型风力发电机组可靠性从上世纪80年代的50%提高到98%，高于火力发电，并且机组寿命可达20年。”

正在重组成立股份公司并将赴港上市的龙源电力将是一家以风电为主，兼有潮汐、生物质能及太阳能发电的新能源企业集团。

当然，它的重组上市在国电集团统一的规划部署之内。

公开资料显示，龙源电力1993年由原能源部投资组建。2000年11月，龙源电力入股国电电力，成为第三大股东。2002年12月电力体制改革后，龙源电力划归国电集团。截至2006年底，龙源电力已投产风电装机容量80万千瓦，占全国风电装机容量的30%以上，在全国风电装机规模、管理和技术方面处于领先。

今年，龙源已经签订了两批碳减排协议，共463万吨，收入4500万欧元以上。

此外，龙源电力曾在境外发行过债券。1994年，龙源成立雄亚(维尔京)投资有限公司作为其境外融资和投资的载体，并在国际资本市场成功发行了1.1亿美元债券，投资江苏南通天生港发电有限公司和江阴苏龙发电有限公司两个电力项目，外资债券于2001年按期归还完毕。

国电上市准备

刚刚尘埃落定的920项目中，国电集团是最大的赢家。

国电集团以协议转让方式收购辽宁电力持有的国电电力约6.17亿股股份(占公司目前总股本的24.24%)，加上以前持有的股权和龙源电力持有的7.97%，国电集团合并持有国电电力61.82%的股权，处于完全控盘地位。市场普遍预期国电集团此次收购是在为其集团整体上市做准备。

国电集团旗下另一家上市公司长源电力(000966.SZ)也在此前早些时候收购湖北省国际信托投资有限公司所持湖北汉元发电有限责任公司(下称汉元公司)48%的股权，汉元公司正是电监会公布的920项目资产变现的38家电厂其中之一。

这两项资产的注入为国电集团整体上市增加了底气。

今年5月，在920项目临近尾声时，647项目也随即启动，但仅局限在华能集团、大唐集团、国电集团、华电集团和中国电力投资集团等五大发电集团中协议转让，它们将以协议转让的方式获得647万千瓦发电资产，成交价可能稍高于净资产。

国家电监会政策法规部副主任、国家电力体制改革工作小组办公室副主任王强王强介绍，五大发电集团组建时在实力上并不平衡，“647项目就是要用来弥补这一不平衡状态。”

无疑，国电集团将再次受益。

二级市场上，电力行业分析师认为：“国电电力整体上市题材还没有开始在股价中反映出来，因此该股充满了后市爆发的想象。”（胡蓉萍）