股价连创新高 投行仍呼“低估”

如同失去了地球引力一般，境外上市的三大石油股连日飙升，新高被不断刷新。虽然在港岛它们已是炙手可热，但著名投行昨天（6月6日）还是争先恐后地发出中国石油股被“低估”的感叹。

信心的根源在于大批券商的综合判断，依照目前的财富积累速度，三大石油巨头在2007年最少会净赚2400亿元。

里昂昨天发表的研究报告对香港上市的中石油、中石化和中海油三大石油股高唱赞歌，除了调高三大股票的目标价格外，还将中海油（0883.HK）投资评级调高至“买入”，与中石化（0386.HK）及中石油（0857.HK）平起平坐。

里昂已经将中海油的目标价由8港元上调至9港元。此前，花旗研究报告称，仍将中海油列为石化行业上市公司中的首选，目标价调高到9港元。对于另外两大巨头，里昂将中石化目标价由9港元升至10.8港元，而对近期成为市场焦点的中石油，将其目标价由11.8港元调高到13港元。高盛也调高了中石油的目标价，由原先的8.75港元升至9.3港元。

而三大石油股近日红火的市场表现也与投行的“看高”相呼应。以受到追捧的中海油为例，在连续上涨三天后，6月5日，它一举突破8港元大关，昨天它又一气呵成摸高至每股8.4港元。

石油巨头们集体引吭高歌的场景，引发了券商们争相猜测谁是下一个高度。跟踪标准普尔500指数成份股的Thomson First Call综合证券商预测，中海油、中石化及中石油今年纯利分别为310.01亿元、635.85亿元及1477.59亿元人民币。也就是说，保守估计下，三大石油商今年的净收成不会少于2400亿元。

里昂指出，中石化旗下普光气田若成功转化探明储量，将提升中石化2010年产气量两倍，对现有资产净值最少提升1港元。对于中石油，里昂则相信将陆续有更多的新发现及产量增长消息。

不过，高盛对中石化的短期未来出言谨慎。它昨天表示，如果市场企足而待的成品油改革无限期押后，中石化下游业务盈利会有下跌风险。