- 政策解读
- 经济发展
- 社会发展
- 减贫救灾
- 法治中国
- 天下人物
- 发展报告
- 项目中心
汽车行业2010投资策略：最看好轿车股（附股）
汽车细分子行业中，最看好轿车股
2010年中期前，各汽车细分子行业中，国信证券认为轿车仍然存在"进一步走向疯狂"的可能，行业供应紧张情况下需求的进一步提升将会是主要推动力。股价层面能多大幅度超出大盘表现，将在春节前旺季的销售情况、以及今年四季度厂商盈利明朗后，视市场多大幅度上调预期而定。国信证券对此偏乐观。
轿车：三轮行业周期的比较
通过比较三轮周期以来的需求、供应、库存、盈利和股价表现情况，可以得出结论：【1】行业表现为周期性波动，股价相对市场表现的力度与周期强度有高度的关系；【2】2010年上半年，国信证券对需求预期乐观，而产能增长较为有限，国信证券认为行业盈利将进一步上升，行业股价迎来最后的疯狂将是一个高概率事件。维持上海汽车、一汽轿车的推荐组合。
重卡：难以走得更高
国信证券通过将重卡销量分解为"更新换代量"、"新增需求量"等，从分析运力供需角度判断重卡销量变动。国信证券认为，目前基数上，重卡行业再进一步大幅增长难度较高，未来二至三个季度更大的可能是在目前销量平台维持。
大中客：短期看出口，中期看铁路
大中客国内需求目前已恢复正常水平，明年出口仍有改善空间。中期看，铁路客运投资在未来3-5年会对公路客运用大中客产生较大的负面冲击。
推荐的投资组合
国信证券建议重点配置轿车整车和相关零部件，推荐组合为上海汽车、一汽轿车、一汽富维。重卡：潍柴动力估值仍相对便宜，有一定安全边际。大中客：宇通客车是首选。(国信证券)