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2012年03月10日13:14 | 中国发展门户网 www.chinagate.cn | 给编辑写信 字号：T|T

股东数据揭示社保价值取向 持仓股逾半数扎堆5行业

关于社保资金入市，今年“两会”上也有少代表发表各种建议。全国政协委员、经济委员会副主任、北京大学光华管理学院名誉院长厉以宁公开表示，社保基金和其他所有的资金都一样，闲置不用就是损失。人力资源和社会保障部部长尹蔚民称，“两会”后将有部分省市社保基金进行入市试点。这给社保资金入市指出了一条明路，对于未来A股走向也具有向好的影响。

市场分析人士表示，社保基金在历史上，投资就是稳定精准著称，如果，“两会”后有社保基金入市试点推出，那么，历史上社保基金重点建仓的行业及个股将依就在新增资金的视野范围之内，这些行业值得关注。

社保基金持股41股

最新年报披露，社保基金对蓝筹股的青睐依然不减，目前已披露的345家公司中，有41家被社保基金持仓，占比11.88%，这些个股的每股收益均在0.1元之上，其中，有22家公司每股收益超过0.5元。市盈率方面社保基金持有的个股以低市盈率为主，其中，市盈率在30倍以下的个股达20只，30至40倍的有12只，其余9只市盈率略高，超过了50倍。社保基金持股的市盈率较低的五只个股分别是：深发展A(8.41倍)、大冶特钢(8.91倍)、华发股份(9.93倍)、凯迪电力(14.70倍)、南山铝业(15.14倍).

从已公布的年报来看，社保资金对机械设备、化工、电子、商业贸易、公用事业等五类行业持股类较高，分别达到10只、4只、另外三类均为3只。具体个股来看，所持机械设备类个股为：陕鼓动力 、金杯电工 、康力电梯、精达股份 、合康变频、中核科技 、经纬电材 、钢研高纳、龙源技术、阳光电源 ；所持化工类个股为：兴化股份 、金正大、赞宇科技、阳谷华泰 ；所持电子类个股为：大立科技 、宇顺电子、沪电股份 ；所持商业贸易类个股为：友阿股份、徐家汇、银座股份；所持公用事业类个股为：粤电力A、凯迪电力、富春环保。

蓝筹股集中行业受青睐

由于年报至今只有345家公司披露，所占A股总数不及五分之一，不具可比性，故采用2011年三季度数据对社保基金仓位进行全面分析。据《证券日报》市场研究中心统计，去年三季度社保基金共持有A股316只，占两市A股总数的13.92%，其中，最受社保基金青睐的是采掘行业，持股家数占比21.15%，紧随其后的是交运设备，持股比例达20.51%，第三名则是电子行业，持股比例达20%。上述数据显示，社保基金对蓝筹股或新兴蓝筹集中的行业兴趣较高。

采掘是价值蓝筹股汇聚的行业，历年来被社保基金重视，已公布年报显示，社保基金持西藏矿业(150万股)和通源石油 (69.88万股)两家公司股份，其中，通源石油是今年四季度新进建仓的个股。去年三季度有11家采掘公司被社保基金持股，分别是：西藏矿业、露天煤业 、准油股份 、兰花科创 、阳泉煤业 、盘江股份 、山煤国际 、大成股份 、恒源煤电 、中海油服 、国投新集 ，占52家采掘类公司总数的21.15%。

交运设备也是去年三季度社保基金重点持仓的行业。最新公布年报显示，社保基金中航精机仍有社保基金身影，并进一步增持20万股，去年末持股达520.04万股。去年三季度有24家交运设备公司被社保基金持股，分别是：江铃汽车 、万向钱潮 、一汽轿车 、一汽夏利 、中航精机、宁波华翔 、万丰奥威 、广东鸿图 、亚太股份 、博云新材 、松芝股份 、上海佳豪 、国腾电子 、美晨科技 、东风汽车 、哈飞股份 、中国船舶 、亚星客车 、曙光股份 、贵航股份 、福耀玻璃 、华域汽车 、广汽长丰 、长城汽车，占117家交运设备类公司总数的20.51%。

电子行业的回暖从IPhone4S的热销和IPad3的抢订看见一斑，社保基金再一次提前精准地在去年三季度重仓持有该类股票。最新公布的年报显示电子类个股也是排在申万一级行业前三位的，社保基金持有大立科技、宇顺电子、沪电股份等三家公司股票，持股数分别为：169.06万股、140万股和860万股，不过较三季度均略有减持。

去年三季度有22家电子公司被社保基金持股，分别是：江佛山照明 、华工科技 、航天电器 、广州国光 、莱宝高科 、中环股份 、天津普林 、通富微电 、中航光电 、大立科技、福晶科技 、水晶光电 、宇顺电子、新纶科技 、欧菲光 、沪电股份、锦富新材 、北京君正 、瑞丰光电 、阳光照明 、大恒科技 、法拉电子 ，占110家电子类公司总数的20%。

中国版“401K”路径隐现

“两会”期间，关于养老金入市的话题再度引起公众关注。外界纷传的个别省市会在“两会”结束后进行养老金投资运营试点的消息获得证实。在十一届全国人大五次会议举行的记者会后，人力资源和社会保障部部长尹蔚民7日接受采访时表示，在整个养老金投资运营方案没有确定前，会选择个别省市进行投资运营试点，两会后开始运作。尹蔚民同时指出人力和社会保障部正在对是否成立管理养老金的投资运营机构的方案进行研究，会积极推动。

尹蔚民的两个正面回应打消了市场的疑虑，给市场带来了直接影响，消息见报的当天，沪深两市双双大幅走高，养老金的弹药尚未正式上镗，市场早已闻风而动，养老金入市的制度设计深受市场欢迎。

事实上，“十二五 ”初期，有关方面就开始鼓励推动社保基金系列中的养老金和保险资金积极入市，这意味着中国将首次迎来长期资金入市的曙光，这也被看做是中国版的“401K”计划。在国际上，美国当年正是通过401K，鼓励养老资金进入资本市场，实现了资本市场发展和国民财富增值的良性互动，迎来1982年至1999年美国历史上最大的牛市；而英国养老金的三分之二都投向于股市，正是这些长期资金稳定了本国的证券市场，促其成长、成熟。

正是“十二五”初期“401K”计划的萌动引发了媒体的报道关注，直到去年12月新任证监会主席郭树清在一个会议上发言鼓励社保基金、企业年金、住房公积金和财政盈余资金等长期资本在2012年趁机入市，几乎与之同时全国社保基金理事会理事长戴相龙也呼吁养老金入市，市场于是对养老金入市反应强烈，而官方对于养老金入市也开始做相关的跟进、研讨、筹划工作。

如，在郭树清和戴相龙关于推动养老金入市的讲话后不久，就有媒体报道南方某省已经获准将1000亿元基本养老基金转交全国社保基金理事会运营，并于今年一季度将开始投资，对此，人力资源和社会保障部发言人尹成基作出回应，强调要确保基金安全，人社部已经先期开展了研究和论证，正在研究养老保险积累基金的投资运营办法。同时，1月14日，针对社会上的养老金入市需要成立专门的管理机构的呼声，戴相龙积极回应称，成立机构运营养老金入市势在必行。各管理层的积极支持、表态和推动说明社保基金入市已被圈定。

关于养老金入市，有市场分析人士指出，近年来证券市场的低估值、养老金投资品种的单一、固定收益市场的收益率曲线下降等因素是引发养老金入市的主因。截至去年底，我国五项社会保险基金累计结余总额2.87万亿元，其中养老保险累计结余1.92万亿元。由于物价上涨，社会保险基金面临贬值风险，加快社会保险基金多元化投资步伐已迫不及待。

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